De wereldwijde beurshandel gaat dinsdag in de juiste versnelling, waarbij het laatste inzicht in hoe de Chinese productiesector het afgelopen jaar heeft afgesloten waarschijnlijk de toon zal zetten voor de komende dag in Azië.

China's Caixin inkoopmanagersindex voor de verwerkende industrie voor december blijft naar verwachting voor de vijfde maand op rij in recessiegebied en daalt van 49,4 in november naar 48,8.

Dit volgt op de officiële PMI-gegevens van afgelopen weekend, die het scherpste tempo van krimp in december in bijna drie jaar lieten zien doordat COVID-19-infecties de productielijnen overspoelden na de abrupte terugdraaiing van de antivirusmaatregelen door Beijing.

GRAFIEK: China PMI's - officieel

De op een na grootste economie ter wereld maakt een ongelooflijke hoeveelheid economische, politieke en sociale onrust door, die de komende weken en maanden nog zal worden versterkt door de recente ommezwaai van Peking in zijn nul-COVID-beleid.

Het in het Verenigd Koninkrijk gevestigde gezondheidsbedrijf Airfinity schat dat in China waarschijnlijk ongeveer 9.000 mensen per dag sterven aan COVID, en verwacht dat COVID-gevallen op 13 januari hun eerste piek zullen bereiken met 3,7 miljoen dagelijkse besmettingen.

Als China zo ongeveer alle zeilen bijzet, zou dat de wereldeconomie dit jaar een broodnodige impuls geven. Het effect op de activamarkten is echter minder duidelijk, aangezien de potentiële inflatiedruk als gevolg van de economische heropening de centrale banken ertoe zou kunnen dwingen de rente langer hoger te houden.

GRAFIEK: Economische verrassingen in China

De consensus onder economen dat de Amerikaanse economie dit jaar zal afglijden naar een recessie is ongewoon en opmerkelijk sterk. Dit wijst op slechte winst- en aandelenvooruitzichten, ook al is dit volgens sommige beleggers de perfecte setting voor een contrarian bullish beleggingsstrategie.

Op korte termijn kan de vrees voor de Chinese COVID echter de voordelen op lange termijn overschaduwen en het sentiment dienovereenkomstig drukken.

De eerlijkheid gebiedt te zeggen dat beleggers blij zijn dat 2022 voorbij is. Wereldaandelen verloren ongeveer 14 biljoen dollar en boekten hun op één na slechtste jaarprestatie ooit, en obligaties hadden hun slechtste jaar in decennia. Een typische '60-40'-portefeuille van aandelen en obligaties kende samen een van de slechtste jaren in bijna een eeuw.

Veel daarvan is te wijten aan de bijna 300 renteverhogingen die vorig jaar wereldwijd werden doorgevoerd. Maar terwijl veel van de wereldwijde verhogingen zijn doorgevoerd, zijn de effecten nog niet volledig voelbaar.

Een voorzichtige start van het jaar voor de markten en een somber Chinees PMI-rapport komen dan ook niet als een verrassing.

Drie belangrijke ontwikkelingen die de markten dinsdag meer richting kunnen geven:

- Productie PMI Australië (december)

- China Caixin PMI voor de verwerkende industrie (december)

- PMI voor de verwerkende industrie in de VS (december)