De aandelenmarkten hebben een pak slaag gekregen omdat beleggers hun weddenschappen hebben opgevoerd dat het tijdperk van ultralage rentetarieven en enorme liquiditeitspools die risicovolle activa stimuleerden, snel aan het vervagen is. Verwacht wordt dat de Fed later op de dag zal aangeven dat ze een verkrappend beleid zal gaan voeren met renteverhogingen en balansverkrappingen.
Wereldwijde aandelen hebben tot nu toe 7% verloren in 2022, waarbij de Nasdaq Composite op weg is naar de slechtste start van het jaar sinds 1980 doordat hoogvliegende technologieaandelen uit de gratie raken.
Maar velen denken dat de markten een tijdelijke bodem hebben gevonden.
Goldman Sachs vertelde klanten dat de dalingen er niet op duiden dat er een "gevarenzone" is bereikt en dat haar risico-indicatormodellen erop wijzen dat de markten niveaus naderen die als goede instappunten voor beleggers op de langere termijn worden beschouwd.
Ook Citibank adviseerde beleggers om te overwegen in marktdips te kopen. Op basis van een reeks van 18 indicatoren zei Citibank dat het aantal "rode vlaggen" op de Amerikaanse markten veel lager was dan voor de crisis van 2008 en het uiteenspatten van de dotcom-zeepbel.
Hieronder vindt u nog enkele indicatoren die de voorwaarden voor een bounce aangeven:
1/OVERSOLD TERRITORIUM
Chartisten hebben de relatieve sterkte-index (RSI) in de gaten gehouden om de oververkochte condities voor Amerikaanse indices te peilen na de ruïnes van deze maand. Een niveau onder 30 wordt traditioneel gezien als een teken dat een selloff te ver is doorgeschoten en wijst op een kortstondige bounce.
Alle drie belangrijke Amerikaanse benchmarks worden onder dat niveau verhandeld, en de Nasdaq 100 - die dit jaar $3 biljoen aan marktwaarde heeft verloren - daalde met 25,4 helemaal naar het laagste niveau sinds december 2018.
"De Amerikaanse markten zien er nu oversold uit. Ik voel een rally," zei een handelaar uit het Verenigd Koninkrijk.
Nasdaq 100 RSI https://fingfx.thomsonreuters.com/gfx/mkt/xmpjojgolvr/Nasdaq%20100%20RSI.PNG
2/EXTREME BEARISHNESS
Uit het laatste sentimentonderzoek van de American Association of Individual Investors (AAII) bleek dat particuliere beleggers in een extreem bearish stemming zijn; de indicator, die als een klassiek tegendraads signaal wordt beschouwd, schommelt rond het laagste punt in bijna drie jaar.
AAII https://fingfx.thomsonreuters.com/gfx/mkt/lbvgnwrgapq/AAII.JPG
3/WINSTEN NEMEN UIT SHORTS
Netto shortposities in Amerikaanse benchmarks wijzen ook op een bounce op korte termijn, mogelijk veroorzaakt door beleggers die winsten van succesvolle bearish weddenschappen vastzetten.
Terwijl de S&P van net long naar net short is gegaan, blijft de Nasdaq netto short en volgens Citi het meest "negatief verlengd".
De recente verkoop was meer sentiment-gedreven dan gekoppeld aan nieuwe macrodata, aldus de bank, die eraan toevoegde dat de Nasdaq futures positionering een "eenzijdige short was met snel stijgende winstniveaus die zouden kunnen leiden tot een korte-termijn rebound".
Over het geheel genomen impliceerde het futuresstroombeeld een "zwakke overtuiging", voegden ze eraan toe.
(Overgenomen met toestemming van Citi Research. Mag niet worden gereproduceerd)
US wekelijkse flows https://fingfx.thomsonreuters.com/gfx/mkt/akpezngzlvr/US%20futures%20weekly%20flows.PNG
4/GEKKE PUTS
De uitzinnige rush naar de uitgang is ook zichtbaar op de optiemarkten. De CBOE put-to-call ratio heeft de hoogste stand bereikt sinds het begin van de pandemie begin 2020, wat aangeeft dat beleggers misschien te pessimistisch worden op de korte termijn. Putopties geven het recht om tegen een vooraf afgesproken prijs te verkopen en calls geven houders het recht om te kopen.
putcall https://fingfx.thomsonreuters.com/gfx/mkt/lgvdwxmkdpo/putcall.JPG
