Zuid-Korea neemt donderdag zijn meest recente rentebesluit, waarbij de nadruk vooral ligt op het signaal van de beleidsmakers over wanneer de renteverlagingscyclus begint, terwijl Japanse aandelen op de top van een steeds stijgende golf blijven drijven.
De laatste cijfers voor het Thaise consumentensentiment, de Maleisische industriële productie, de Australische handel en de Japanse deviezenreserves komen ook donderdag naar buiten, voorafgaand aan het belangrijkste evenement voor de wereldwijde markten deze week - de Amerikaanse inflatie.
De Japanse markten, zo niet de rest van de regio, zijn klaar om donderdag sterk te openen na wederom een solide prestatie op woensdag.
De Japanse Nikkei 225 index steeg naar een nieuw hoogste punt in 34 jaar boven de 34.000 punten, nu beleggers zich afvragen of de Bank of Japan het beleid zo snel of drastisch zal "normaliseren" als ze hadden verwacht.
De BOJ was al begonnen met het afbouwen van haar ultra-ruimhartige beleid door het effectief opheffen van de "yield curve control", waarmee de weg werd vrijgemaakt om deze later dit jaar volledig af te bouwen en een einde te maken aan zeven jaar negatief rentebeleid.
Maar recente gegevens suggereren dat de inflatie terugvalt in de richting van de doelstelling van 2% van de BOJ en dat de inflatiedruk afneemt. Als dat zo is, zal de BOJ dan zo snel moeten handelen, of zelfs helemaal niet?
De yen verzwakt, waardoor de Japanse export concurrerender wordt op de wereldmarkt en het voor buitenlandse beleggers goedkoper wordt om Japanse activa te kopen. Als gevolg daarvan zijn Japanse aandelen aan een opmars bezig en presteren ze beter dan hun sectorgenoten.
De Nikkei is op weg naar de beste week in drie maanden en stijgt dit jaar met 3%, terwijl de S&P 500 en MSCI World Index vrijwel vlak staan, de Euro STOXX 50 met meer dan 1% daalt en de MSCI Asia Pacific ex-Japan index met 4% daalt.
Elders in Azië op donderdag verschuift de aandacht naar Seoel en het laatste beleidsbesluit van de Bank of Korea.
Er wordt algemeen verwacht dat de BOK haar belangrijkste beleidsrente ongewijzigd zal laten op 3,50% voor de achtste opeenvolgende vergadering, maar nu de inflatie afneemt, zal de speculatie over wanneer de BOK een draai zal maken zeker toenemen, vooral nu algemeen wordt verwacht dat de Fed, ECB en andere grote centrale banken binnenkort zullen beginnen met het verlagen van de rente.
De inflatie is momenteel 3,2%, boven de doelstelling van 2% van de centrale bank, maar koelt weer af, en de won is dit jaar tot nu toe ongeveer 2% gedaald ten opzichte van de dollar.
De gouverneur van de BOK, Rhee Chang-yong, zei in een nieuwjaarstoespraak dat de centrale bank een "beleidsmix" zou gebruiken om de inflatie te verlagen en waarschuwde dat het te lang restrictief houden van het monetaire beleid risico's met zich meebrengt.
De swapmarkten wijzen momenteel op een renteverlaging met een kwart punt tegen augustus en een grote kans op nog een renteverlaging tegen het einde van het jaar.
Hier zijn de belangrijkste ontwikkelingen die de markten donderdag meer richting zouden kunnen geven:
- Besluit rente Zuid-Korea
- Handel Australië (november)
- Industriële productie Maleisië (november)
