Wat Wall Street ook omhoog stuwt - de eindstreep van de renteverhogingscyclus van de Fed, een dalende dollar of sterke winsten - het dringt niet echt door op de Aziatische markten. De kloof tussen Azië en de rest van de wereld is de laatste tijd groter geworden en de correlaties tussen de MSCI Asia ex-Japan index en toonaangevende Amerikaanse en wereldwijde indices zijn de zwakste in ongeveer een maand. Een solide reeks winstcijfers over het tweede kwartaal van enkele van de grootste Amerikaanse banken en financiële bedrijven op dinsdag hield de Amerikaanse aandelenmarkt aan het rollen. Bulls in Azië zullen hopen dat iets van dat momentum de lokale handel op woensdag zal stimuleren.
Er is zeker ruimte voor een inhaalslag.
De MSCI Asia aandelenindex ex-Japan is dit jaar met 4,6% gestegen, aanzienlijk minder dan de MSCI World index, S&P 500 en Nasdaq die respectievelijk met 17%, 19% en 38% zijn gestegen. Cijfers op dinsdag toonden aan dat de Amerikaanse detailhandelsverkopen in juni zwakker waren dan verwacht, maar enige bezorgdheid over wat dat betekent voor de gezondheid van de economie werd weggewassen door solide winsten bij Bank of America, Bank of New York Mellon en anderen.
Zoals altijd is China de grootste belemmering voor Azië. Teleurstellende groeicijfers over het tweede kwartaal duwden de Chinese index voor economische verrassingen deze week naar het laagste punt in meer dan drie jaar. Als we de pandemie buiten beschouwing laten, staat de index op het laagste punt sinds 2015, vlak voor de schokkende mini devaluatie van de yuan door Beijing.
De traagheid van de economie doet zelfs het vooruitzicht rijzen dat China een tijdperk van veel tragere economische groei ingaat, en misschien nooit rijk zal worden. Of de groei nu 3% tot 4% per jaar bedraagt of flirt met "verloren decennia" van stagnatie zoals in Japan, het ziet ernaar uit dat het land zijn leiders, jongeren en een groot deel van de wereld zal teleurstellen. Meer direct staat het hele spectrum van spanningen tussen de VS en China weer op de radar van beleggers - klimaat, defensie en veiligheid, en halfgeleiders en technologie. De Amerikaanse klimaatgezant John Kerry is in Peking voor een driedaags bezoek, de Chinese minister van Defensie Li Shangfu heeft een ontmoeting gehad met de ervaren Amerikaanse diplomaat Henry Kissinger, en leidinggevenden van Amerikaanse chipbedrijven hebben een ontmoeting gehad met topambtenaren van de regering Biden om het Chinese beleid te bespreken. In Thailand komt het parlement woensdag bijeen om een nieuwe premier te kiezen. Pita Limjaroenrat leidde zijn Move Forward partij in mei naar de verkiezingsoverwinning, maar slaagde er vorige week niet in om de vereiste steun van meer dan de helft van de wetgevende macht te krijgen.
In aanloop naar de stemming steeg de Thaise baht dinsdag met 1,6% naar een hoogste punt in twee maanden ten opzichte van de dollar. Het was de beste dag voor de munt sinds november.
Hier zijn de belangrijkste ontwikkelingen die de markten woensdag meer richting zouden kunnen geven:
- Het parlement van Thailand kiest de eerste minister
- Inflatie Nieuw-Zeeland (Q2)
- Inflatie VK (juni)
