Door Bansari Mayur Kamdar en Medha Singh

(Reuters) - Verscheidene bedrijven, waaronder Grab Holdings en BuzzFeed, die met lege vennootschappen zijn gefuseerd om naar de beurs te gaan, hebben hun aandelen zien kelderen, nu beleggers het tapijt wegtrekken onder de aandelen die dit jaar in Wall Street's uitzinnige blank-check deals gehypet werden.

De aandelen van BuzzFeed, dat fuseerde met de lege vennootschap 890 5th Avenue Partners, zijn sinds hun debuut op 6 december 40% gekelderd. Het digitale mediabedrijf haalde een schamele $16 miljoen op van de $288 miljoen in de trust van de SPAC, terwijl 94% van de beleggers hun geld terugnamen.

Grab Holdings, de grootste ritjes- en bezorgfirma in Zuidoost-Azië, heeft de helft van zijn beurswaarde verloren sinds zijn Nasdaq-debuut op 2 dec. na de recordfusie van $40 miljard van het bedrijf met een blanco firma.

"Veel beleggers kijken nu meer naar bedrijven die een bewezen track record hebben, die een geschiedenis van winstgevendheid hebben laten zien," zei Edward Moya, senior marktanalist bij Oanda. "De razernij die een deel van het momentum in SPACs heeft aangewakkerd dat we eerder in het jaar zagen, is duidelijk verdwenen."

Special purpose acquisition companies (SPACs) zijn lege vennootschappen die bij een beursintroductie (IPO) geld ophalen en dat in een trust onderbrengen om met een particulier bedrijf te fuseren en dat naar de beurs te brengen.

Aangezien de beleggers vóór de beursintroductie niet op de hoogte zijn van het doelbedrijf, geven SPAC's hun vaak het recht hun oorspronkelijke belegging terug te betalen als een stimulans om hun geld in de trust te stoppen.

Het gemiddelde terugbetalingspercentage is in het vierde kwartaal meer dan verdubbeld tot 58% ten opzichte van een jaar eerder, zo blijkt uit gegevens van Dealogic, omdat veel bedrijven niet aan de hooggespannen verwachtingen van de investeerders voldoen.

In het geval van het door Zoom Video Communications gesteunde softwarebedrijf voor het beheer van evenementen Cvent, heeft bijna 85% van de investeerders hun aandelen twee dagen voor het debuut van het bedrijf voor contant geld ingewisseld, zo bleek uit het dossier.

Vacasa, een bedrijf dat vakantieverhuur beheert, ontving een bruto-opbrengst van ongeveer $340 miljoen bij zijn debuut op 8 december, $145 miljoen minder dan verwacht als gevolg van de terugbetaling.

Vacasa's bedrijf is goed gekapitaliseerd door de SPAC deal, omdat het meer dan 50% van de cash op de trustrekening van het bedrijf behield, vertelde CFO Jamie Cohen aan Reuters.

"SPACS werden gek in februari en beleggers begonnen ze te bekijken als meme-aandelen. Toen crashte Lucid en de SEC begon negatief commentaar te geven en SPACs vielen uit de gratie," zei Matthew Tuttle, chief executive officer van Tuttle Capital Management LLC.

De Amerikaanse toezichthouders zeiden vorige week dat zij strengere regels overwogen voor de manier waarop underwriters, raden van bestuur en sponsors van SPAC's vergoedingen structureren, projecties uitgeven en conflicten bekendmaken.

SPAC's behoren tot de groep die een daling van de participatie van kleine beleggers hebben gezien, volgens Vanda Research.

De De-SPAC index, die de 25 grootste bedrijven volgt die een blanco fusie hebben voltooid, is tot nu toe dit jaar met ongeveer 43% gedaald, na medio februari een recordhoogte te hebben bereikt.

Toch blijft het fuseren met blanco cheque firma's een populaire optie, waarbij 2021 een recordjaar was toen 604 SPAC's $144 miljard ophaalden, zo onthulde Renaissance Capital in zijn jaaroverzicht. 62% van de opbrengst van het hele jaar werd echter alleen al in het eerste kwartaal opgehaald.

Grab en BuzzFeed weigerden commentaar te geven, terwijl Cvent niet reageerde op een verzoek van Reuters om commentaar.