Donnets bod voor een nieuwe termijn als CEO is het middelpunt van een strijd tussen de grootste investeerders van Generali, waaronder bouw- en krantenmagnaat Francesco Gaetano Caltagirone, die donderdag uit het bestuur stapte.
"Het lijkt erop dat we een 'crunch point' bereiken," aldus Autonomous Research.
Caltagirone heeft de handen ineengeslagen met brillenmiljardair Leonardo Del Vecchio om de invloed van investeringsbank Mediobanca, Generali's grootste investeerder, uit te dagen.
Caltagirone heeft 8,04% van Generali in handen, na Mediobanca's belang van 12,8%. Del Vecchio is de nummer 3 investeerder met bijna 7%.
De twee tycoons verwijten Mediobanca, die een groot deel van haar inkomsten uit Generali haalt, dat zij de expansie van de verzekeraar tegenhoudt, aldus mensen dicht bij de zaak.
Donnet, die wordt gesteund door Mediobanca en een meerderheid van de bestuursleden, kondigde in december de eerste inkoop van Generali in 15 jaar en hogere dividenden aan.
Nu de Italiaanse financiële sector in de consolidatiemodus zit, voeden de spanningen tussen de aandeelhouders de speculaties over mogelijke fusies en overnames waarbij zowel Generali als Mediobanca betrokken zijn.
Del Vecchio, 86, werd in 2019 de grootste aandeelhouder van Mediobanca. Caltagirone heeft onlangs ook een belang genomen in de Milanese investeringsbank, die dankzij zijn uitgebreide deelnemingen aan de touwtjes van de grootste Italiaanse bedrijven trok.
GROEIENDE VIJANDIGHEID
Caltagirone en Del Vecchio zijn van plan om volgende maand hun eigen CEO-kandidaat te presenteren, samen met een alternatieve strategie voor de verzekeraar, vertelde een persoon dicht bij de zaak vrijdag aan Reuters.
Het offensief van Caltagirone begon in april toen hij een algemene vergadering afwees om de resultaten van Generali goed te keuren.
In een teken van groeiende vijandigheid stemde hij in december tegen de nieuwe strategie van Donnet en heeft hij de laatste tijd geen bestuursvergaderingen bijgewoond, zei een tweede persoon met kennis van de zaak.
Hij bood zijn ontslag aan in een brief van drie pagina's aan de voorzitter van Generali, zei de bron.
Generali zei op donderdag dat Caltagirone geklaagd had dat hij verhinderd was om zijn "kritische bijdrage" te leveren aan zaken zoals het nieuwe businessplan van de groep of de benoeming van bestuursleden.
Het huidige bestuur van het bedrijf zou volgende week al kunnen beginnen met het selectieproces voor zijn vernieuwing.
Caltagirone en Del Vecchio sloten in september een pact om te overleggen over stappen bij Generali. Na het verhogen van hun respectieve belangen en het aan boord halen van de kleinere investeerder CRT, hebben zij een gezamenlijk belang van iets meer dan 16%.
Het pact is intact na de beslissing van Caltagirone, aldus een derde bron dicht bij Del Vecchio.
Om meer gewicht in de schaal te leggen op een aandeelhoudersvergadering in april om het nieuwe bestuur te benoemen, heeft Mediobanca aandelen geleend om een stemgerechtigd belang van 17% te bereiken.
Maar ongeveer 35% van het aandelenkapitaal van Generali is in handen van institutionele beleggers en kleine spaarders bezitten nog eens 23%, wat betekent dat hun stemmen waarschijnlijk de uitkomst zullen bepalen.
