Het volume was dunner dan gebruikelijk, omdat Japan vannacht gesloten was voor een feestdag en de economische kalender licht was.
In haar meest recente Survey of Consumer Expectations zei de New York Fed dat de inflatie over een jaar naar verwachting 3% zal bedragen,
de laagste waarde sinds januari 2021
tegenover een prognose van 3,4% in november. De ondervraagden zagen de inflatie over drie jaar ook op 2,6%, tegen 3% in november.
Respondenten in de peiling voorspelden ook een tragere stijging van de inkomsten en uitgaven van huishoudens, waarbij de laatste in december op 5% uitkwamen, de zwakste stijging sinds september 2021.
"De consument is duidelijk de motor van de economie en als consumenten zich beginnen terug te trekken, is dat niet wat de Fed wil zien," zei Ellis Phifer, managing director, fixed income capital markets, bij Raymond James in Memphis, Tennessee.
"Het is een soort van ze willen het wel zien, maar ze willen het niet zien. Ze willen het zien omdat ze dingen willen vertragen, maar de Fed wil niet dat de economie in een recessie eindigt."
De publicatie van de NY Fed-enquête komt voor de Amerikaanse consumenten- en producenteninflatierapporten die deze week uitkomen, waarbij analisten verwachten dat de prijsstijging in december zal vertragen.
Core CPI, of onderliggende inflatie, zal naar verwachting ongewijzigd blijven op 0,3%, terwijl het jaar-op-jaar cijfer volgens een peiling van Reuters lager dan verwacht zal stijgen met 3,8% ten opzichte van een maand eerder.
Sterke prijsverlagingen door de grootste olie-exporteur Saoedi-Arabië en een stijging van de OPEC-output zouden ook de inflatieverwachtingen moeten temperen en de rendementen lager moeten drukken, aldus analisten.
In de middaghandel stond de 10-jaars benchmarkrente drie basispunten (bps) lager op 4,011%. De rente bereikte vrijdag een hoogste punt in drie weken op 4,1%, na een sterker dan verwacht werkgelegenheidsrapport waaruit bleek dat de Amerikaanse economie in december 216.000 banen had gecreëerd.
Beleggers kijken ook naar de veiling deze week van Amerikaanse schatkistpapier met een looptijd van drie jaar, 10 jaar en 30 jaar, evenals naar de grote emissies van bedrijfsobligaties. Action Economics zegt dat er ongeveer $30 miljard op de plank ligt bij 14 bedrijven, bovenop de stormloop van vorige week om uit te geven.
BMO Capital Markets schreef in een onderzoeksnotitie dat het aanbod een "buitenproportionele rol" zal spelen bij het dicteren van de prijsactie.
In andere looptijden daalde de rente op Amerikaanse 30-jaars obligaties met 2,9 bp naar 4,17%.
Aan de kortere kant van de curve daalde de Amerikaanse tweejaarsrente met 2,9 basispunten naar 4,013%.
Een nauwlettend in de gaten gehouden metriek van de Amerikaanse rentecurve, die het verschil in rendement toont tussen twee- en tienjaars notes US2US10=TWEB, verkleinde zijn inversie tot min 34,5 basispunten. Een omgekeerde rentecurve is meestal een voorbode van een recessie.
Dit deel van de curve, dat sinds juli 2022 omgekeerd is, is de afgelopen maanden steiler geworden. Analisten zeiden dat dit typisch is wanneer beleggers verwachten dat de Fed haar verkrappingscyclus binnenkort zal beëindigen en na een paar beleidsvergaderingen zal beginnen met renteverlagingen.
Op maandag voorspelde de Amerikaanse rentefuturesmarkt een kans van 64% op een renteverlaging in maart, volgens de rentewaarschijnlijkheidsapp van LSEG. Voor 2024 zetten handelaren in op ongeveer vijf renteverlagingen van elk 25 basispunten, waardoor de fed funds rate aan het einde van het jaar op 4% zou uitkomen.
In zijn commentaar op maandag heeft Raphael Bostic, voorzitter van de Atlanta Fed, zich echter verzet tegen een renteverlaging in maart. Hij zei dat zijn "natuurlijke neiging is om strakker te zijn", gezien het feit dat de inflatie boven de Fed-doelstelling van 2% blijft.
Jim Barnes, directeur vastrentende waarden bij Bryn Mawr Trust in Berwyn, Pennsylvania, zei dat de vooruitzichten voor de rentefutures te agressief leken.
"Het zal een tijdje duren voordat de Fed begint met renteverlagingen met zulke sterke economische cijfers," zei Barnes. "Zodra ze de eerste verlaging doorvoeren -- dat is waarschijnlijk halverwege het jaar -- en afhankelijk van hoe de economische cijfers zich ontwikkelen, denken wij eerder aan drie renteverlagingen." (Verslaggeving door Gertrude Chavez-Dreyfuss; Bewerking door Sharon Singleton en Deepa Babington)
