De benchmarkrente op 10-jaars notes steeg vandaag met 3,1 basispunten (bps) naar 4,187% en markeerde daarmee drie opeenvolgende dagen van stijgingen. De tweejaarsrente veranderde weinig op 4,615%.
Dit volgt op het rapport van dinsdag, waaruit bleek dat de consumentenprijsindex (CPI) vorige maand met 0,4% is gestegen, voornamelijk door hogere kosten voor benzine en onderdak. De zogenaamde kernprijzen - exclusief voedsel- en energieprijzen - stegen ook met 0,4%. De algemene prijzen stegen met 3,2% op jaarbasis, terwijl de kernprijzen met 3,8% stegen.
Handelaren in Fed funds futures verlaagden de weddenschappen dat de Fed de rente in juni zal verlagen naar 66,7%, van 70% op dinsdag, volgens de FedWatch tool van de CME Group.
Er staan deze week geen toespraken van Fed-beleidsmakers gepland in de aanloop naar de vergadering van de centrale bank op 19-20 maart.
"Dit is de dynamiek sinds december - de strijd tussen de verwachtingen van de markt over wat de Fed gaat doen en de verwachtingen van de Fed over zichzelf," zei Jack McIntyre, portefeuillemanager voor wereldwijde vastrentende waarden bij Brandywine Global.
De omkering in de rentecurve tussen tweejaars en tienjaars obligaties is afgenomen van min 44 basispunten op dinsdag tot min 43,4 basispunten.
De markt kijkt nauwlettend naar nieuwe gegevens over het pad van de Amerikaanse economische groei, die op hun beurt de centrale bank informeren over haar plannen voor renteverlagingen. De CPI van dinsdag en eerdere rapporten hadden de bezorgdheid gewekt dat de inflatie weer aan het opwarmen was.
"De timing en het tempo (van de inflatie) zijn een beetje frustrerend, maar ik denk nog steeds dat het de goede kant op gaat," zei McIntyre.
Uit nieuwe gegevens van de Mortgage Bankers Association bleek woensdag dat het aantal hypotheekaanvragen in de week tot 8 maart met 7,1% is gestegen ten opzichte van een week eerder. Dit draagt volgens McIntyre bij aan de bezorgdheid in de markt dat de Fed mogelijk nog langer wacht met renteverlagingen dan eerder werd verwacht.
Er wordt verwacht dat de Fed de rente stabiel zal houden tijdens de vergadering van volgende week, waarbij de markt zich concentreert op de bijgewerkte economische en renteprognoses van de beleidsmakers.
Het Amerikaanse ministerie van Financiën veilde woensdag voor $ 22 miljard aan 30-jarige obligaties met een hoog rendement van 4,331% en een bid-to-cover ratio van 2,47, iets hoger dan het februarigemiddelde van 2,40 en het gemiddelde van 2,39 voor de laatste 10 veilingen van 30-jarige obligaties.
De relatief sterke 30-jaars actie volgde op de matige $39 miljard veiling van dinsdag van 10-jaars obligaties, die waarschijnlijk bijdroeg aan de voortdurende stijging van de 10-jaars rente, volgens Guy LeBas, hoofd vastrentende strateeg bij Janney Capital Management.
"Er waren wat zorgen over hoe deze 30-jaars veiling zou binnenkomen," zei LeBas. "Er waren veel vraagtekens over de vraag of de prijs op 4,36% of 4,33% zou komen."
Het rendement op bestaande 30-jaars obligaties daalde na de veiling met 1,2 basispunten van 4,349% naar 4,338%.
De volgende belangrijke datapunten waar traders naar kijken, komen op donderdag. Dit zijn onder andere de index van de producentenprijzen en de detailhandelsverkopen voor februari, evenals de laatste eerste aanvragen voor werkloosheid voor de week die eindigde op 9 maart.
Traders volgen volgens LeBas ook de Bank of Japan en haar komende vergaderingen op 18 en 19 maart, die zouden kunnen resulteren in een renteverhoging door de centrale bank vanaf het huidige niveau van min 0,1%.
"Er is een behoorlijke kans dat ze hun komende vergaderingen gebruiken om van ZIRP (zero interest rate policy) naar LIRP (low interest rate policy) te gaan," zei LeBas.
"Over het algemeen maakt het een bank of vermogensbeheerder niet uit of ze een Japanse 10-jaars kopen en die terugdekken in dollars of een 10-jaars dollar kopen. Dus als Japan stijgt, zal dat de Amerikaanse rente doen dalen."
