De zaak is een zeldzame class action-procedure voor effecten, en Musk en zijn bedrijf gaan in tegen de norm om claims te schikken die hoge juridische drempels overschrijden, waardoor een potentieel dramatische rechtszaak ontstaat waarin Musk zelf kan getuigen.
Tesla-belegger Glen Littleton eist "miljarden" schadevergoeding namens aandeelhouders die aandelen van het bedrijf verhandelden in de dagen nadat Musk in augustus 2018 op Twitter zijn plan bekendmaakte om het bedrijf particulier te maken.
Een negenkoppige jury zal beslissen of de tweets de aandelenkoers van Tesla kunstmatig hebben opgedreven door de status van de financiering van de deal op te blazen, en zo ja, met hoeveel.
De gedaagden, waaronder ook huidige en voormalige bestuurders van Tesla, hebben gezegd dat ze zullen aanvoeren dat de aandelenkoers sprong in reactie op Musk die zei dat hij overwoog het bedrijf privé te maken, wat volgens hen het geval was, en niet zijn bewering over de financiering.
U.S. District Judge Edward Chen, die toezicht houdt op het proces, heeft geoordeeld dat de verklaringen van Musk over de status van de deal vals waren en dat Musk ze roekeloos deed. De deal is niet doorgegaan.
Hoewel aandeelhouders elk jaar honderden bedrijven en hun leidinggevenden aanklagen wegens vermeende effectenfraude, komen maar heel weinig van die zaken tot een rechtszaak. De overgrote meerderheid wordt door de rechtbank afgewezen of geschikt.
Niet onder de dinsdag geselecteerde juryleden bevonden zich enkele critici van Musk, zoals een potentieel jurylid dat zei dat de topman, die de reputatie heeft gekregen onvoorspelbaar te zijn, "een beetje uit zijn dak ging".
Na de openingsverklaringen kunnen de aandeelhouders getuigen oproepen. Musk kan in de zaak getuigen, volgens gerechtelijke documenten, samen met voormalig bestuurslid Larry Ellison, medeoprichter van Oracle Corp, en huidig bestuurslid James Murdoch, zoon van Fox Corp voorzitter Rupert Murdoch.
