Daarvan zult u dinsdag niet veel terugzien in de nieuwste wereldwijde groeiprognoses van het Internationaal Monetair Fonds. Ze zien er sereen uit, zij het niet spectaculair, met 3,2% voor dit jaar en het Fonds heeft zelfs 2025 een tikkeltje opgeschroefd naar 3,3% ten opzichte van de oproep van april.
De wereldwijde beursindexen staan op recordhoogten en lijken gelukkig onverstoord - ze nemen een dieet van deze "zachte landing" voor de VS en de grote economieën en zien de renteverlagingen die door de G7 worden doorgevoerd als een vangnet.
Maar gezien het vooruitzicht van ingrijpende veranderingen in het wereldwijde economische en geopolitieke landschap als gevolg van een herverkiezing van Donald Trump in het Witte Huis in november - en in het licht van de verhoging van zijn kansen op de overwinning na de mislukte moordaanslag van zaterdag - lijkt het plaatje een beetje te perfect.
Om te beginnen werden de prognoses van het IMF opgesteld voordat het nieuws kwam over een grote misser in de Chinese groeicijfers voor het tweede kwartaal - die met 4,7% veel lager uitvielen dan de 5% die economen hadden verwacht en waar Beijing nu op mikt.
Hoewel het IMF de verwachtingen voor China voor 2024 voor het eerst had verhoogd naar 5%, gaf haar hoofdeconoom Pierre-Olivier Gourinchas toe dat de nieuwe cijfers nu al een "neerwaarts risico" vormen voor dat scenario. Goldman Sachs en JPMorgan hebben hun verwachtingen maandag al naar beneden bijgesteld.
Omdat China nog steeds gebukt gaat onder deflatie als gevolg van een vastgoedcrisis waarbij de huizenprijzen nog steeds verder dalen, ligt de voor inflatie gecorrigeerde Chinese nominale groei eigenlijk dichter bij 4%.
En die prognose voor 's werelds op één na grootste economie omvat waarschijnlijk nog niet wat Trump belooft op het gebied van handelstarieven als hij wordt verkozen - een ingrijpende 60% op Chinese import naast 10% universele tarieven.
Bovendien, als de Chinese vraagproblemen rechtstreeks meer gevolgen hebben voor het traaggroeiende Europa en andere opkomende markten dan voor de Verenigde Staten, vanwege de grotere rechtstreekse blootstelling aan de handel, dan nemen de rimpeleffecten toe.
Zelfs voordat de opname van Trump de gokkansen verder in zijn voordeel katapulteerde, hadden wereldwijde beleggers al knagende twijfels over de groeivooruitzichten in het algemeen.
Hoewel de meesten vasthouden aan een algemeen "zachte landing"-scenario, bleek uit de wereldwijde enquête onder fondsbeheerders van Bank of America voor juli dat het nettopercentage van degenen die voor de komende 12 maanden een zwakkere wereldeconomie zien, met 21 punten is gestegen tot het hoogste percentage in zes maanden van 27%.
En "geopolitieke conflicten" vervingen voor het eerst in vijf maanden hogere inflatie als het meest genoemde "staartrisico".
PROBLEMEN IN HET VERSCHIET
Natuurlijk zijn de handelsplannen van Trump - die de onder president Joe Biden geïntroduceerde handelstarieven en -beperkingen alleen maar opvoeren - deels bedoeld om de wereldeconomie te balkaniseren en binnenlandse Amerikaanse bedrijven en werknemers te benadelen.
Dat aspect van het "Amerikaanse exceptionalisme" speelt deze week ook een rol met een significante verschuiving op de aandelenmarkt naar Amerikaanse small-cap aandelen en weg van wereldwijde megacap giganten.
Maar als een tweede Trump-regering te maken krijgt met een patstelling in het Congres, denkt Fred Ducrozet, hoofd macro-onderzoek bij Pictet, dat het daaruit voortvloeiende onvermogen om beloofde tariefverhogingen en immigratiebeperkingen te compenseren met belastingverlagingen, op korte termijn kan leiden tot een netto negatieve Amerikaanse groei.
Zelfs als de Amerikaanse economie er op de een of andere manier in slaagt om de oplopende spanningen in de wereldhandel en de waarschijnlijke vergeldingsmaatregelen tegen Amerikaanse goederen te omzeilen, zijn sommigen bang dat het effect van de tariefverhogingen op de binnenlandse inflatie het vangnet van de rente, dat bescherming biedt tegen een eventuele vertraging, kan doorbreken.
Economen van JPMorgan schatten dat een tarief van 60% op alle Chinese import het Amerikaanse prijsniveau met 1,1% zou doen stijgen, terwijl een universeel tarief van 10% het prijsniveau met 1,5% zou doen stijgen. En ze denken dat dit zou kunnen leiden tot een waardestijging van de dollar met 5% - nog een tegenwind voor de groei van opkomende markten over de hele wereld.
Het is de vraag in hoeverre deze nieuwe prijspuls de ruimte voor versoepeling door de Federal Reserve beperkt.
Aan de andere kant hebben zowel Trump als zijn pas benoemde running mate J.D. Vance zich herhaaldelijk verzet tegen een "sterke dollar"-beleid en verweten dat het de Amerikaanse productie uitholt door de import goedkoper te maken.
Als zij worden verkozen, kan deze houding zich simpelweg uiten in een verhoogde politieke druk op de Fed om de rentetarieven te verlagen en laag te houden - zelfs als de Fed de institutionele wapenrusting heeft om weerstand te bieden.
Zelfs de perceptie van een gecompromitteerde Fed in combinatie met toenemende budgettaire zorgen kan de bezorgdheid over de inflatie op de lange termijn aanwakkeren door de rente op schatkistpapier aan de achterkant van de curve te verhogen.
Bovendien schetste Torsten Slok, hoofdeconoom bij Apollo Global Management, deze week hoe de ooit sterk gecorreleerde Amerikaanse en Chinese conjunctuurcycli al aan het ontkoppelen waren als gevolg van de vastgoedcrisis en de slechte demografische situatie in China.
Maar hij stelt dat als er een vertraging optreedt in de Verenigde Staten, deze simpelweg "de huidige vertraging in China zal uitvergroten".
Geen van deze scenario's zijn natuurlijk eenduidig.
In 2016 oordeelde Wall Street in de aanloop naar de verkiezingen over de risico's die het toen associeerde met een presidentschap van Trump - om vervolgens te stijgen op beloften over belastingverlagingen en reflatiehandel toen hij won.
Maar de handelsoorlog met China die hij toen veroorzaakte, deed de wereldgroei uiteindelijk kelderen - waardoor die in 2019 voor het eerst in 10 jaar onder de 3% kwam, ook al groeide China toen aanzienlijk sneller dan nu.
Voor wat een ietwat nerveuze wereldwijde beleggingsgemeenschap lijkt te zijn die recordhoge aandelen bezit, kan dat een steeds ongemakkelijkere gedachte zijn.
Ondanks alle kalmte die de nieuwe voorspellingen van het IMF suggereren, kent Gourinchas van het IMF de risico's van unilaterale handelsbeperkingen.
"Het zal de handel en de toewijzing van middelen verstoren, vergeldingsmaatregelen uitlokken, de groei verzwakken, de levensstandaard verlagen en het moeilijker maken om beleid te coördineren dat de wereldwijde uitdagingen aanpakt," concludeerde hij dinsdag in een blog.
De hier geuite meningen zijn die van de auteur, een columnist voor Reuters.
