Sommige van de uitdagingen waarmee de kredietverstrekkers worden geconfronteerd, werden vorige week duidelijk toen vijf van de grootste staatsbanken van het land hun jaarresultaten rapporteerden.
En hoewel de kapitaalbuffers van de banken zich momenteel op een comfortabel niveau bevinden, kunnen deze worden aangetast als de kwaliteit van de activa in de vastgoedsector verslechtert of als het economisch herstel stokt. Hun recente groei van de aandelenkoersen zou ook belemmerd kunnen worden.
De top-vijf kredietverstrekkers rapporteerden vorige week een jaarlijkse nettowinstgroei van meer dan 3,5%.
De twee grootste banken, Industrial and Commercial Bank of China en China Construction Bank Corp, rapporteerden echter een daling van de inkomsten en zonder de impact van voorzieningen en bijzondere waardeverminderingsverliezen zou de winstgroei trager zijn geweest. De andere drie rapporteerden een kleine inkomstengroei van ongeveer 2% of minder.
De Chinese economie vertoonde tekenen van herstel na het einde van drie jaar streng COVID-19 beleid dat de handel had verstoord en de binnenlandse vraag had gemuilkorfd. Maar de basis van het herstel is nog niet stevig, waarschuwden analisten.
De inkomsten van de Chinese banksector zullen in het eerste kwartaal van dit jaar naar verwachting verder vertragen. En de nettorentemarges (NIM's), een belangrijke graadmeter voor de winstgevendheid van banken, zullen in 2023 naar verwachting blijven krimpen, zij het in een milder tempo, met de grootste krimp in het eerste kwartaal, voorspellen analisten en bankdirecteuren.
Dat komt doordat de Chinese banken te maken hebben met een ongunstige prijsdynamiek, waar de raamrichtlijnen van de toezichthouders voor banken om de kredietverlening te vervroegen hebben geleid tot een overvloedig kredietaanbod, schrijven analisten van Citigroup, waaronder Judy Zhang, in een notitie.
Maar de vraag naar krediet is gedempt en de te felle prijsconcurrentie tussen banken woog op het rendement van nieuwe leningen van kredietverstrekkers, schreven de analisten.
China rapporteerde sterker dan verwachte nieuwe bankkredieten in de eerste twee maanden van dit jaar. De prestaties werden echter voornamelijk ondersteund door leningen aan de beleidsgestuurde infrastructuursector, waarbij sommige grote banken rentevoeten van minder dan 2% aan staatsbedrijven aanboden, aldus verschillende bankiers, die niet bij naam genoemd willen worden omdat ze niet met de media mogen spreken.
De rente op leningen is zelfs lager dan de depositorente, waardoor de NIM's van kredietverstrekkers onder druk komen te staan, zeiden ze.
"Kleinere banken zouden meer te lijden hebben," zei Iris Pang, hoofdeconoom voor Groot-China bij ING. "Dit is het gevolg van concurrentie."
RISICO'S VOOR DE VASTGOEDSECTOR
Nicholas Zhu, een bankanalist bij Moody's, waarschuwde dat banken ook te maken hebben met aanhoudende risico's van de vastgoedmarkt, nadat alle grote vijf banken vorig jaar een stijging van de non-performing loan ratio in vastgoedleningen rapporteerden.
"Overgangsvolatiliteit als gevolg van de correctie op de vastgoedmarkt zal dit jaar risico's opleveren voor de kwaliteit van de activa van banken," zei hij.
"Maatregelen om de vastgoedmarkt te stabiliseren zullen het risico van besmetting van het banksysteem verminderen, als deze maatregelen uiteindelijk het vertrouwen van huizenkopers herstellen en de verkoop van vastgoed stimuleren," zei Zhu. "Dat gezegd hebbende, zullen banken op korte termijn extra kredietrisico's lopen wanneer ze de financiering voor de vastgoedsector verhogen."
Omdat leningen in China voor een groot deel gedekt worden door onroerend goed, zou het bovendien een groot probleem zijn als de waarde van onroerend goed sterk daalt, zei Christopher Beddor, plaatsvervangend onderzoeksdirecteur voor China bij Gavekal Dragonomics.
Beddor zei ook dat Chinese banken te maken zullen krijgen met risico's op het gebied van activakwaliteit, omdat ze probleemleningen uit het pandemie-tijdperk zullen moeten verwerken.
"De banken hebben hun leningen aan kleine bedrijven tijdens de pandemie enorm opgeschroefd en de toezichthouders hebben hen in wezen toegestaan om nu nog geen verliezen te hoeven erkennen," zei hij. "Veel banken zullen pijn lijden wanneer ze uiteindelijk de verliezen erkennen.
