Door Gertrude Chavez-Dreyfuss
Beleggers die een plotselinge prijsstijging van bitcoin verwachten, nadat het drie weken geleden een technische aanpassing onderging die de snelheid waarmee nieuwe munten worden gegenereerd verminderde, moeten misschien een paar maanden wachten, of misschien een paar jaar.
Bitcoin handelde in smalle marges nadat het op 11 mei een derde zogenaamde halvering onderging, die de beloningen die gegeven worden aan diegenen die bitcoin "ontginnen" terugbracht van 12,5 naar 6,25 nieuwe munten.
Er waren enkele verwachtingen dat bitcoin zou stijgen, vergelijkbaar met wat er gebeurde na de twee vorige aanpassingen, omdat de "halvering" effectief het aanbod verminderde.
De virtuele munt heeft 11% gewonnen sinds de aanpassing, maar het had meer neerwaartse dagen dan opwaartse dagen en analisten zeiden dat het technische momentum over het algemeen negatief was. Bitcoin daarentegen steeg met meer dan 40% van januari dit jaar tot de "halvering".
Op donderdag stond bitcoin op $9.783
"Bitcoin bevindt zich op een wip, tussen stieren en beren," zei Nicholas Pelecanos, hoofd handel bij NEM Ventures. "Aan de ene kant hebben we netwerkgegevens en technische gegevens; aan de andere kant sterke fundamentals en een correlatie met Amerikaanse aandelenindices."
Hij voegde eraan toe dat de netwerkgegevens van bitcoin meer bearish dan bullish signalen afgeven, omdat hij verdere verkoop op korte termijn verwacht.
Maar ook na de korte termijn verwachten veel beleggers een prijsstijging.
De eerste halvering, in november 2012, katalyseerde een rally voor bitcoin van ongeveer $10 naar $1.160 in 12 maanden. De tweede halvering, in juli 2016, zag bitcoin meer dan 300% springen, van $650 naar $2.800 in dezelfde tijdspanne.
"Het kan zes tot 12 maanden duren voordat beleggers de vruchten plukken van de prijsbewegingen na de halvering", zegt Lennard Neo, hoofd onderzoek bij Stack Funds.
"In werkelijkheid is er een aanzienlijke tijdspanne tussen de halvering en de totstandkoming van een nieuw marktevenwicht op basis van vraag en aanbod," voegde hij eraan toe.
Aangezien de winsten van mijnwerkers zijn gekrompen omdat de blokbeloningen met 50% zijn gedaald, heeft de "halvering" de aanbodzijde van bitcoin beïnvloed en de tijd doen toenemen die mijnwerkers nodig hebben om hun break-even punt te vinden.
Zodra dit is gevonden, aldus Stack's Neo, zal bitcoin waarschijnlijk zijn "halvering-geïnduceerde" prijsstijging realiseren.
Beleggers rekenen ook op een hogere institutionele vraag om de prijs van bitcoin verder op te drijven. Fondsstromen naar de grootste crypto-vermogensbeheerders zijn robuust geweest in het midden van de coronaviruspandemie.
"Als we kijken naar de institutionele instroom voor onze producten en die van een andere vermogensbeheerder, wat je ziet zijn aankopen die nu voor het eerst 150% groter zijn dan de nieuwe bitcoins die worden gecreëerd," zei Danny Masters, voorzitter van CoinShares, met $ 1 miljard aan crypto-activa.
Michael Sonnenshein, managing director bij Grayscale met $4 miljard aan crypto-activa onder beheer, zei dat sinds april het bitcoin-beleggingsfonds van de firma is opgeblazen tot $3,5 miljard op 2 juni, van $2 miljard aan het einde van het eerste kwartaal.
"Er is veel momentum en interesse in het investeren in digitale valuta's, vooral in het licht van de onzekerheid, de pandemie, politieke spanningen en de hoeveelheid stimulus die in de wereldeconomie wordt gepompt," zei Sonnenshein.
James Wo, voorzitter van Digital Finance Group, een $ 500 miljoen kostend crypto- en blockchainfonds, vergelijkt bitcoin met digitaal goud, en als zodanig heeft de digitale munt nog maar nauwelijks aan de oppervlakte gekrast.
"Bitcoin heeft een groot potentieel om te groeien," zei Wo. "Goud heeft een waardering van acht biljoen dollar, terwijl bitcoin minder dan 200 miljard dollar aan waardering heeft. Het heeft alleen meer tijd nodig voor mainstream adoptie. Mensen hebben genoeg tijd nodig om het volledig te begrijpen en erin te geloven."
