Dit is ongebruikelijk en wordt gedeeltelijk veroorzaakt doordat de Chinese autoriteiten tegen de marktkrachten in leunen bij het vaststellen van het niveau van de trading band.
Hier volgt een uitsplitsing van hoe dat werkt:
** WAT IS DE TRADING BAND EN DE MIDPOINT FIXING?
De Chinese yuan is geen volledig converteerbare valuta en de wisselkoers op het vasteland is een beheerd zwevend wisselkoersmechanisme.
De centrale bank stelt elke dag om 9:15 uur (0115 GMT) een dagelijkse middenkoers ten opzichte van de dollar vast. De onshore spotkoers kan handelen in een band aan weerszijden van de koers, die in de loop der jaren is verruimd van 0,3% in 1994 tot 2% sinds maart 2014.
** HOE WORDT HET BEREKEND?
Veertien banken die een middenkoers hanteren, stellen de koersen vast op basis van de officiële binnenlandse slotkoers van de yuan van de vorige dag om 0830 GMT en de bewegingen op de wereldwijde markten 's nachts. Hun koersen worden naar een afdeling van de centrale bank gestuurd, die vervolgens de midpointrente vaststelt.
China introduceerde een zogenaamde "anticyclische factor" in de midpointformule in 2017 in wat volgens de toezichthouders een poging was om vraag en aanbod op de markt beter weer te geven. De factor is sindsdien meerdere keren aangepast.
Analisten, die hun eigen schattingen voor de fix berekenen door de formule te reverse-engineeren, zeiden dat het doel was om de input van de slotkoers te verminderen en de invloed van fundamentele factoren te vergroten.
** WAT IS ER MET DE FIX GEBEURD?
De centrale bank van China geeft al maanden veel strengere richtkoersen dan verwacht, wat handelaren en analisten interpreteren als een teken dat de autoriteiten zich steeds ongemakkelijker voelen bij de zwakte van de valuta.
Het verschil tussen de midpoint en de schattingen van Reuters bereikte een record op 26 september, toen de fix 1.447 pips sterker was.
Door het midpoint zo ver van het marktniveau te plaatsen, handelt de valuta, zonder noodzakelijkerwijs veel te bewegen, dicht bij de rand van de band - zoals woensdag, toen het binnen 14 pips van de neerwaartse limiet was.
** WAT GEBEURT ER ALS DE LIMIET WORDT BEREIKT?
Valutahandelaren zeiden dat ze niet zeker weten wat er zal gebeuren als de yuan de limiet bereikt, en of de handel zal worden opgeschort.
In het verleden heeft de yuan de limiet slechts een enkele keer overschreden; in 2011 raakte de yuan de neerwaartse limiet toen de handelsband slechts 0,5% was en afgelopen oktober kwam de yuan binnen 1 pip van de limiet.
Staatsbanken hebben dollars voor yuan verkocht om de valuta stabiel te houden, en dergelijke handel zou ook de neerwaartse zijde kunnen beschermen.
** WERKT HET?
Het voorkomt dat reserves worden uitgegeven om de valuta te stabiliseren en tot nu toe heeft de markt de signalen van de autoriteiten opgevolgd.
In de aanloop naar de Golden Week, die vrijdag begint, is de yuan stabiel gebleven ondanks een stijgende dollar. Dit betekent dat de Chinese munt sterker is geworden ten opzichte van de valuta's van haar andere handelspartners.
De CFETS mandindex, een graadmeter die de waarde van de yuan ten opzichte van zijn gelijken meet, is dit jaar met 0,9% gestegen, terwijl de yuan in dezelfde periode meer dan 5% heeft verloren ten opzichte van de dollar. (Verslaggeving door Shanghai Newsroom; Redactie door Jacqueline Wong)
