Yellen zei in een toespraak tot het World Economic Forum dat in plaats van belastingverlagingen en deregulering, haar gemoderniseerde versie streeft naar vergroting van het arbeidsaanbod en verbetering van infrastructuur, onderwijs en onderzoek om de potentiële groei van de VS te stimuleren en de inflatiedruk te verminderen.

"Onze nieuwe aanpak is veel veelbelovender dan de oude aanbodzijde-economie, die volgens mij een mislukte strategie is geweest om de groei te vergroten," zei Yellen. "Aanzienlijke belastingverlagingen op kapitaal hebben hun beloofde winst niet opgeleverd. En deregulering heeft een even slechte staat van dienst in het algemeen en met betrekking tot milieubeleid -- vooral met betrekking tot het beteugelen van de CO2-uitstoot."

Yellen kondigde geen beleidsverschuivingen aan toen zij het begrip introduceerde, wat erop wijst dat het misschien een nieuwe tactiek is om Amerikanen en gematigde Democraten in het Congres over te halen het plan "Build Back Better" voor sociale uitgaven en klimaatinvesteringen, dat in december vastliep, te steunen.

De nieuwe nomenclatuur legt de nadruk op de inspanningen van de regering om de Amerikaanse beroepsbevolking uit te breiden - een gevoel dat president Joe Biden vrijdag in een toespraak tot burgemeesters uitsprak - en de productiviteit te verhogen, krachten die de inflatiedruk kunnen helpen beteugelen en tegelijk een krachtiger groeipercentage ondersteunen.

De regering probeert de politieke gevolgen af te zwakken van de hoge inflatie die vorige maand 7% bereikte te midden van tekorten aan arbeidskrachten, huisvesting en goederen, de grootste jaarlijkse stijging in bijna 40 jaar, en de beweringen te weerleggen dat verdere uitgaven de inflatie verder zouden aanwakkeren.

EEN ANDERE AANBODZIJDE

Yellen's visie op de "aanbodzijde-economie" zou sterk verschillen van de "Reaganomics"-versie die in de jaren tachtig met de verkiezing van Ronald Reagan tot president in zwang kwam.

Toen werden lagere belastingen en minder regelgeving aangeprezen als de brandstof die het Amerikaanse bedrijfsleven concurrerender en winstgevender zou maken, waardoor kapitaalinvesteringen zouden vrijkomen die zouden "doorsijpelen" naar de bredere economie, waardoor groei en werkgelegenheid zouden worden aangewakkerd.

Tegelijkertijd, zo voerden de Republikeinen aan, zouden de belastingverlagingen "zichzelf terugbetalen" door een turbo-achtige groei - een verschijnsel dat zich nooit heeft voorgedaan.

Yellen voerde aan dat de "aanbodbehoeften" van de economie vooral te maken hebben met de beschikbaarheid van arbeidskrachten, die beperkt is door de pandemie en volgens de Democraten door het ontbreken van beleid rond zaken als kinder- en ouderenzorg waardoor meer mensen tot de beroepsbevolking zouden kunnen toetreden.

Yellen noemde twee jaar universeel onderwijs voor jonge kinderen en een uitgebreide belastingaftrek voor verdiende inkomsten als "kern"-componenten van het Build Back Better-plan voor de toekomst.

Zij voegde eraan toe dat de door de Republikeinen in 2017 doorgevoerde belastingverlagingen, in plaats van investeringen in de Verenigde Staten aan te moedigen, de "perverse stimulansen voor de vennootschapsbelasting" hebben bestendigd die bedrijven ertoe hebben aangezet hun productiecapaciteit naar het buitenland over te brengen, omdat landen met elkaar concurreren op het gebied van belastingen. Het akkoord voor een wereldwijde vennootschapsbelasting van 15%, dat afhankelijk is van de goedkeuring van Build Back Better voor de uitvoering, zou een einde maken aan deze "race naar de bodem", zei ze.

"De moderne aanbodzijde-economie probeert de economische groei te stimuleren door zowel het arbeidsaanbod te stimuleren als de productiviteit te verhogen, en tegelijkertijd ongelijkheid en milieuschade te verminderen," zei Yellen. "In wezen zijn we niet alleen gericht op het bereiken van een hoog topline groeicijfer dat onhoudbaar is -- we streven in plaats daarvan naar groei die inclusief en groen is."