Het in Hongkong gevestigde Oasis Management zou naar de rechter kunnen stappen om een hogere prijs te vragen voor de overname van een dochteronderneming door handelshuis Itochu ter waarde van $2,7 miljard via een zogenaamd beoordelingsproces, aldus de oprichter van het activistische fonds donderdag.

Oasis werd een belangrijke aandeelhouder met een belang van 6,42% in Itochu Techno-Solutions (CTC) nadat Itochu een overnamebod uitbracht waardoor het belang van de moedermaatschappij steeg van 61,24% naar ongeveer 86%. Itochu is van plan om CTC in december naar de beurs te brengen.

Het beoordelingsproces is bedoeld om investeerders te beschermen die tegen een overname zijn, door hen in staat te stellen een rechter te vragen om de reële waarde van een aandeel te bepalen.

"We hebben rechten om door te gaan wanneer transacties niet eerlijk zijn, inclusief het uitoefenen van onze beoordelingsrechten, dus we zullen waarschijnlijk op die manier te werk gaan," vertelde Seth Fischer, oprichter en chief investment officer van Oasis, aan verslaggevers.

"Ik begrijp de voordelen van de fusie, maar die voordelen behoren aan alle aandeelhouders toe, niet alleen aan Itochu," zei hij, met het argument dat Itochu in zijn biedprijs niet de volledige voordelen van de overname van CTC heeft verdisconteerd.

Itochu bood aan om 4.325 yen per CTC-aandeel te betalen, een premie van 18,7% ten opzichte van de slotkoers van de dag voordat het overnamebod werd aangekondigd op 2 augustus.

Fischer zei dat er "nog veel meer moet worden gedaan" om kopers verantwoordelijk te houden en minderheidsaandeelhouders te beschermen.

In een andere strijd voor een hogere waarde, deed Oasis vorige maand een beroep op het Hooggerechtshof om de fusie waaruit Alps Alpine ontstond nietig te verklaren, nadat het bedrijf in lagere rechtbanken had verloren met het argument dat de fusieverhouding oneerlijk was voor de aandeelhouders van Alpine.

Alps Alpine ontstond in 2019 toen Alps, dat 40% van de aandelen in de maker van autonavigatiesystemen Alpine bezat, de resterende aandelen Alpine kocht via aandelenruil.

Oasis, de nummer 2 aandeelhouder met een belang van 9,9% in Alpine op dat moment, had zich tegen de fusie verzet.

De zaak Alpine is "erg belangrijk" om een precedent te scheppen voor het vinden van een passende prijs, zei Fischer. (Verslaggeving door Makiko Yamazaki; Redactie door David Dolan)