De Amerikaanse participatiemaatschappij Apollo Global Management, Inc. (NYSE:APO) heeft gezegd dat zij haar bod op het Britse oliebedrijf John Wood Group PLC (LSE:WG.) na een maandenlang streven niet zal doorzetten. De in New York gevestigde fondsbeheerder legde maandag niet uit waarom hij besloot zijn bod op Wood tegen 240 pence per aandeel, waarbij het bedrijf inclusief schuld op ongeveer 2,2 miljard pond wordt gewaardeerd, te laten varen. Een persoon dicht bij de overnamegroep zei echter dat het na verder onderzoek concludeerde dat tegen de huidige biedprijs een deal niet de moeite waard was.

Volgens de Britse overnameregels mag Apollo gedurende zes maanden geen bod uitbrengen op het bedrijf. De aandelen van Wood Group daalden met meer dan 34% tot 143,6p in de vroege Londense handel. Het bestuur van Wood blijft vertrouwen houden in de strategische richting en de langetermijnvooruitzichten van Wood, aldus de onderneming in een verklaring.

Het afbreken van de gesprekken vormt de afsluiting van een vier maanden durende poging om de Schotse groep, waarvan de aandelen in het jaar voordat het bod van Apollo in februari bekend werd gemaakt, te verwerven. Wood besloot op 17 april in zee te gaan met Apollo na vijf voorlopige biedingen van de investeerder. De deal was onderworpen aan due diligence en Apollo had tot woensdag de tijd om te bevestigen of het van plan was een definitief bod uit te brengen.

Het besluit van Apollo onderstreept de moeilijkheden waarmee private equity bedrijven te maken krijgen wanneer zij beursgenoteerde ondernemingen van de beurs willen halen, ook al hebben veel Londense beursgenoteerde groepen te lijden onder een handelskorting ten opzichte van hun Amerikaanse concurrenten, waardoor zij kwetsbaar zijn voor potentiële overnames. Op vrijdag zei Apollo dat het niet van plan was een bod uit te brengen op THG nadat het in de voorgaande weken gesprekken had gevoerd met het in Londen genoteerde e-commerce bedrijf. Het in Aberdeen gevestigde Wood, dat ingenieursdiensten levert voor de energie- en materialensector, stond onder druk van een activistische aandeelhouder om zijn aandelenprijs op te krikken.

Fondsbeheerder Sparta Capital had het bedrijf opgeroepen zijn aandelen terug te kopen om de waardering op te krikken. In een brief van december aan Wood zei de investeerder te vrezen dat de huidige aanzienlijke onderwaardering het bedrijf kwetsbaar maakt voor overnames. Een vertraging van de fusie- en overnameactiviteit in de afgelopen 12 maanden heeft buy-out bedrijven onder druk gezet om het geld dat ze hebben opgehaald te investeren.

Volgens gegevens van Bain & Co beschikten private equity-groepen eind vorig jaar over een recordbedrag van 3,7 miljard dollar aan ongebruikte liquide middelen. Het particulier maken van bedrijven is aangemerkt als een belangrijke bron van transacties voor bedrijven die dit geld willen investeren, met een vlaag van overnameactiviteit vorige maand, vooral in het Verenigd Koninkrijk.