Azelis : H1 2023 Financial Report (NL)

Tussentijds financieel verslag

Over het eerste halfjaar van 2023

I N H O U D S O P G A V E

1. Verslag van het management
2. Evaluatie door het management

1. Verklaring van de Raad van Bestuur

14 Verslag van de commissaris

16 Niet-gecontroleerde verkorte geconsolideerde tussentijdse jaarrekening

32 Alternateve prestatiemaatstaven

36 Disclaimer

• Inhoudsopgave › Verslag van het management

Verslag van het management

Tussentijds financieel verslag H1 2023

3

• Inhoudsopgave › Verslag van het management › Evaluatie door het management

Kerncijfers H1 2023

• Omzet van € 2,1 mld, een stijging van 6,1% jaar-op-jaar (+8,0% bij constante wisselkoersen). De totale omzet van de Groep bleef in het tweede kwartaal stabiel ten opzichte van vorig jaar, daar de daling in organische omzet gecompenseerd werd door bijdragen aan de omzet uit overnames.
• Toename brutowinst met 5,8% jaar-op-jaar tot € 517,1 mln, als gevolg van positieve mix-effecten in onze segmenten. Brutowinstmarge bleef in verhouding tot het voorgaande jaar stabiel op 24,1%.
• Aangepaste EBITA van € 263,4 mln, een toename van 8,6% jaar-op-jaar en een margegroei van 29 bp. De conversiemarge is met 129 bp gestegen tot 50,9% ten opzichte van H1 2022, wat de weerbaarheid van ons bedrijfsmodel aantoont.
• Nettowinst van € 109,2 mln, een daling van 22,9% jaar-op-jaar als gevolg van gestegen rentelasten verbonden aan de toegenomen brutoschuld en de hogere rentetarieven. Daarnaast had de Groep € 17,8 mln aan niet-monetaire kosten, te wijten aan volatiele wisselkoersen en hyperinflatie-boekhouding.
• De vrije kasstroom nam met 76,1% jaar-op-jaar toe tot € 245,2 mln, waarbij de vrije-kasstroomconversie in de periode met 35 pp groeide.
• De schuldgraad was eind juni 2023 2,6x, versus van 2,2x eind december 2022 en 2,3x eind juni 2022.
• Zes overnames voltooid in H1, dewelke een gecombineerde omzet van ruim € 370 mln in het voorgaande jaar vertegenwoordigen.
• Toppositie in de ESG-ranglijst, bevestigd in de meest recente Sustainalytics1 beoordeling, weerspiegelt onze toewijding aan Duurzaamheid.
• De Groep is op koers om haar doelstelling te behalen, om op middellange termijn jaarlijks een omzetgroei van 8-10% te realiseren, behoudens wisselkoersschommelingen, en vertrouwt er in de Aangepaste EBITA- marge met 10-15 bp te verhogen voor 2023.
• Met ingang van 1 januari 2024 heeft de Raad van Bestuur Anna Bertona, huidig President & CEO van Azelis EMEA, aangesteld als Group CEO in opvolging van Dr. Hans Joachim Müller.

						Gerapporteerde		Constante
(in miljoenen €)		H1 2023		H1 2022		Verandering		Wisselkoers
Life Sciences		1.316,9		1.208,6		9,0%		10,8%
Industrial Chemicals		824,4		810,4		1,7%		3,7%
Omzet		2.141,2		2.019,0		6,1%		8,0%
Brutowinst		517,1		488,6		5,8%		7,6%
Brutowinstmarge		24,1%		24,2%		-5 bp		-9 bp
Aangepaste EBITDA1		279,2		255,0		9,5%		11,8%
Aangepaste EBITDA Marge		13,0%		12,6%		41 bp		45 bp
Aangepaste EBITA1		263,4		242,6		8,6%		10,9%
Aangepaste EBITA Marge		12,3%		12,0%		29 bp		33 bp
Conversiemarge1		50,9%		49,7%		129 bp		156 bp
Nettowinst		109,2		141,7		-22,9%		-20,7%
Cash winst per aandeel1		0,60		0,73		-17,2%		-15,0%
Winst per aandeel		0,44		0,59		-26,2%		-26,0%
Operationele Kasstroom		250,2		151,5		65,2%
Vrije Kasstroom1		245,2		139,2		76,1%
Conversie Vrije Kasstroom1		92,2%		56,9%		3524 bp
Netto Werkkapitaal / Omzet genormaliseerd voor overnames1		15,4%		15,4%		4 bp
Schuldgraad1		2,6		2,3		9,5%

1 Zie de definities van Alternatieve Prestatiemaatstaven in het Jaarverslag 2022

1 Morningstar Sustainalytics beoordeling juni 2023 ESG Risico Score van 11,9

4 Tussentijds financieel verslag H1 2023

• Inhoudsopgave › Verslag van het management › Evaluatie door het management

Toelichting door dr. Hans Joachim Müller, CEO: "Onze resultaten voor H1 2023 weerspiegelen de huidige trends in de sector, die weer normaliseert na een zeer sterke groei in 2021-2022. De brede aanwezigheid van de Groep laat ons toe om de zwakkere vraag in een aantal van onze markten op te vangen, met name in de Americas. Daarnaast kunnen wij door ons defensief, asset-light bedrijfsmodel sterke kasstromen genereren ondanks de druk op onze omzet.

Hoewel de huidige volatiliteit in onze markten het risico op het behalen van onze vooruitzichten heeft verhoogd, blijft de Groep, desalniettemin, op koers om de doelstelling te behalen om op middellange termijn jaarlijks een omzetgroei van 8-10% te realiseren, behoudens wisselkoersschommelingen, en vertrouwt er in de Aangepaste EBITA-marge met 10-15 bp te verhogen voor 2023.

We blijven vasthouden aan onze groeistrategie, ondanks de huidige uitdagingen in onze sector. In H1 hebben we onze aanwezigheid uitgebreid met de overname van zes bedrijven, waarmee we onze laterale waardeketen aanzienlijk versterken. Ook zijn we meer dan ooit vastbesloten om de relaties met de principalen te versterken, zoals is gebleken uit het verkrijgen van meerdere nieuwe mandaten tijdens de periode. Over het geheel genomen blijven we ons richten op het behalen van onze langetermijnstrategie om uit te groeien tot de toonaangevende leverancier van innovatieve oplossingen op het gebied van de distributie van speciale chemicaliën en voedingsingrediënten.

In lijn met deze lange termijnstrategie zijn we verheugd aan te kondigen dat Anna Bertona, huidig President

• CEO van Azelis EMEA, mij zal opvolgen als Group CEO bij mijn pensionering op het einde van dit jaar. Anna brengt een rijkdom aan ervaring, maar even belangrijk, staat voor continuïteit in onze ontwikkeling als bedrijf. Na onze EMEA activiteiten sinds 2016 succesvol te hebben geleid, belichaamt zij niet alleen onze missie, maar drijft zij tevens onze waarden als sponsor van onze duurzaamheidsagenda binnen het Uitvoerend Comité. Ik heb er dan ook alle vertrouwen in dat Anna de groep succesvol zal leiden naar de volgende fase van haar groeitraject."

Onze resultaten in het eerste halfjaar van 2023 weerspiegelen de huidige trends in de sector, waar normalisatie is ingetreden na een buitengewoon sterke groei in 2021-2022. Ondanks de huidige uitdagingen in onze sector blijven wij vasthouden aan onze groeistrategie.

Dr. Hans Joachim Müller

Chief Executive Officer

Tussentijds financieel verslag H1 2023

5