De zes grootste banken van Canada - Royal Bank of Canada, Toronto-Dominion Bank, Bank of Nova Scotia, Bank of Montreal, Canadian Imperial Bank of Commerce en National Bank of Canada - zijn relatief ongeschonden uit de pandemie gekomen, dankzij steunprogramma's van de overheid en hun eigen opschorting van leningen.

Terwijl de traditionele kredietverlening aan bedrijven opdroogde, stortten de banken zich op hypotheken dankzij een roodgloeiende vastgoedmarkt.

Dat resulteerde in een gemiddeld hypotheeksaldo bij de zes kredietverstrekkers van een recordbedrag van C$ 1,18 biljoen ($ 978,5 miljard) in de drie maanden tot april, 9% meer dan een jaar eerder, en een hoger tempo dan tijdens de piek van de huizenmarkt in 2017.

Maar de groei van hypotheken zal naar verwachting vertragen, zei Mike Clare, portefeuillemanager bij Brompton Group, omdat de stijging van de huizenprijzen sinds afgelopen zomer de betaalbaarheid beperkt en strengere hypotheekregels van kracht worden.

In combinatie met een ongelijkmatig herstel van het bedrijfsleven betekent dit dat de belangrijkste kredietactiviteiten van Canadese banken in eigen land een groot deel van dit fiscale jaar een trage groei kunnen vertonen.

"Ik maak me zorgen over de groei van de leningen in de toekomst," zei analist James Shanahan van Edward Jones. "Er heerst in Canada nogal wat onzekerheid over de kracht en omvang van het economisch herstel als gevolg van herhaalde pandemie-gerelateerde lockdowns."

Het saldo van bedrijfsleningen steeg op jaarbasis gemiddeld met slechts 0,2%, zij het in een periode waarin veel bedrijven kredietlijnen opnamen omdat de schuldmarkten al vroeg in de pandemie door het coronavirus in beslag werden genomen. Maar ze groeiden slechts met 2% tot 3% in de afgelopen twee kwartalen.

Voor beleggers die de bankaandelen dit jaar tot recordhoogten hebben opgedreven, kunnen de onzekere vooruitzichten enige angst veroorzaken. De Canadese bankenindex is het afgelopen jaar met bijna 50% gestegen, tegenover een stijging van 31% in de bredere index. Maar de bankindex heeft het minder goed gedaan dan de bredere markt sinds kredietverstrekkers vorige week begonnen met het rapporteren van resultaten.

'HISTORISCH DIEPTEPUNT'

"Ik had verwacht dat de opbouw van (bedrijfs)voorraden en vorderingen zou hebben geleid tot kredietopnames, maar dat is niet het geval", zei Neil McLaughlin, hoofd persoonlijk en commercieel bankieren bij Royal Bank of Canada, vorige week tijdens een analistengesprek. "Het loopt al een beetje achter, maar dat komt nog wel."

Directieleden van de National Bank of Canada zeiden dat de deposito's "plakkeriger" waren dan ze aan het begin van de pandemie hadden verwacht, omdat bedrijven niet al het geld dat ze in kas hebben, hebben uitgegeven.

"Opnames van operationele lijnen ... zijn op een historisch dieptepunt," zei Stephane Achard, executive vice president van commercial banking en verzekeringen bij de bank. "Ik verwacht dat die laag zullen blijven en geleidelijk zullen toenemen.

De zes banken overtroffen de ramingen voor de winst over het tweede kwartaal, dankzij lager dan verwachte voorzieningen voor kredietverliezen en sterke prestaties op de kapitaalmarkt.

Hoewel de winst van de kapitaalmarktactiviteiten, die "de leegte in de traditionele bankactiviteiten hebben opgevuld", zou kunnen matigen, zou deze toch sterk moeten blijven, gezien de aanhoudende volatiliteit op de markten en bij het sluiten van transacties, waardoor de achterstand in de kredietverlening enigszins wordt gecompenseerd, aldus Clare.

($1 = 1,2059 Canadese dollar)