De raden van bestuur van Unicaja en Liberbank hebben dinsdag een fusie goedgekeurd waarbij Unicaja zijn rivaal volledig zal opslokken om een bank met 110 miljard euro aan activa te creëren.

De fusie - onderdeel van een consolidatieproces in de banksector in Spanje en Europa in ruimere zin - zal het aantal banken in Spanje terugbrengen tot 10, tegen 55 vóór de economische crisis van 2008.

Unicaja zal als onderdeel van de deal 1,075 miljard nieuwe aandelen toekennen aan de houders van Liberbank, aldus makelaar Jefferies, dat opmerkte dat het bod een korting van 5% inhield ten opzichte van de slotkoers van Liberbank op dinsdag.

Krediet verslechtering als gevolg van COVID-19 zal 0,8% van de leningen vóór belastingen van de gefuseerde bank vertegenwoordigen, vertelde Liberbank CEO Manuel Menendez verslaggevers op woensdag, terwijl Unicaja's voorzitter Manuel Azuaga toevoegde dat de pandemie hen minder zou treffen dan andere banken.

Aandelen in Unicaja stegen in de vroege handel op woensdag met meer dan 4%, alvorens 0,7% lager te worden verhandeld, terwijl aandelen van Liberbank 4,4% lager waren.

De fusie zal de gecombineerde bank, de vijfde grootste van het land in termen van activa, in staat stellen jaarlijks 192 miljoen euro te besparen en een kapitaalratio van 12,4% te bereiken na 1,2 miljard euro aan kosten in verband met de fusie, aldus de banken.

De gefuseerde entiteit verwacht in 2021 29 miljoen euro kosten te besparen en in 2023 de volledige 192 miljoen euro te bereiken, zei Menendez op woensdag.

"Onze nieuwe omvang zal de gefuseerde entiteit in staat stellen om beter toegang te krijgen tot de kapitaalmarkten en te voldoen aan de eisen van de financiële autoriteiten," zei Azuaga van Unicaja op woensdag, verwijzend naar een economische omgeving die onder druk staat door lage rentetarieven en digitale transformatie.

Gevraagd naar toekomstige overnames, zeiden beide directeuren dat hun prioriteit weliswaar bij de huidige fusie lag, maar dat de nieuwe entiteit open zou staan voor alle alternatieven die waarde voor de aandeelhouders genereren.

De gecombineerde bank streeft naar een rendement op tastbaar eigen vermogen van ongeveer 6% in 2023 en zal streven naar een dividenduitkeringsratio van 50%, inclusief cash en terugkopen, aldus Menendez.

De Italiaanse bank Mediobanca adviseerde Unicaja bij de deal, terwijl Deutsche Bank Liberbank adviseerde.

De deal volgt op de goedkeuring van een fusie eerder deze maand tussen staatsbank Bankia en Caixabank om de grootste binnenlandse kredietverstrekker te creëren, en markeert een versnelling van de consolidatie van de sector nadat BBVA en Sabadell vorige maand fusiebesprekingen afbraken.

($1 = 0,8142 euro)