BLACKROCK, INC. 
De betrekkingen tussen de twee landen bevinden zich op een dieptepunt door wrijvingen over kwesties als Taiwan en de oorlog in Oekraïne. De regering Biden overweegt nieuwe beperkingen op uitgaande privé-investeringen in China bovenop de bestaande verboden op de verkoop van bepaalde technologie en andere handelsmaatregelen.
Een commissie van het Amerikaanse Congres zei eerder deze week dat BlackRock en indexprovider MSCI investeringen faciliteerden in bedrijven die door Washington in verband werden gebracht met Chinese mensenrechtenschendingen of het Chinese leger.
De Select Committee on the Chinese Communist Party van het Huis van Afgevaardigden stuurde gedetailleerde vragen over hoe de Chinese aandelen werden opgenomen in producten zoals het iShares MSCI Emerging Markets exchange-traded fund van BlackRock.
De commissie heeft ook andere bedrijven ondervraagd over hun banden met China, en analisten zeiden dat er waarschijnlijk meer van dit soort onderzoeken zullen komen en meer beperkingen op Amerikaanse beleggingen in Chinese aandelen.
"Ik vertel (klanten) dat ze meer en sterkere acties kunnen verwachten om beleggen in China te verbieden of moeilijker te maken, en een grotere controle op die beleggingen," zei Jo Ritcey-Donohue, een advocaat die institutionele beleggers adviseert.
"Zolang al deze grensoverschrijdende spanningen bestaan, zullen Amerikaanse bedrijven onder druk blijven staan.
BlackRock zei dinsdag dat het een van de 16 vermogensbeheerders is die Amerikaanse indexfondsen aanbiedt die Chinese bedrijven houden. BlackRock zei dat het alle Amerikaanse wetten naleeft en zal samenwerken met het select committee.
MSCI zei dat het het onderzoek van de commissie bestudeert.
STORMLOOP VAN GELD
De mate waarin Westers kapitaal autoritaire regimes mogelijk maakt, is al lange tijd een slepende kwestie, die nog is versterkt door een stormloop van geld in goedkope indexfondsen.
Voor institutionele beleggers is China, als 's werelds op één na grootste economie, een belangrijk onderdeel van internationale portefeuilles en indexen. Chinese bedrijven zoals Tencent en Alibaba waren in juli goed voor 31% van de MSCI Emerging Markets index.
De voorzitter van de commissie, Mike Gallagher, heeft gezegd dat de Amerikaanse bedrijven niets illegaals deden, maar dat het Congres de mazen in de wet moet dichten.
In een interview op donderdag zei Gallagher dat hij niet oproept tot "het volledig verbreken van onze economische relatie met China". Maar hij zei dat de commissie "deze kwestie van vangrails voor uitgaande kapitaalstromen" bespreekt.
Zijn commissie kan beleidsaanbevelingen doen en een harde lijn ten opzichte van China heeft de steun van beide partijen.
Todd Rosenbluth, hoofd onderzoek voor financieel analysebedrijf VettaFi, zei dat BlackRock en MSCI de meest prominente bedrijven zijn op het gebied van indexbeleggingen, maar dat nieuwe wetten of regels die uit het onderzoek naar voren komen waarschijnlijk ook van toepassing zullen zijn op concurrerende producten zoals de Vanguard FTSE Emerging Markets ETF. Vanguard gaf geen commentaar.
"Als het eindresultaat van dit onderzoek regels zijn die zeggen dat indexaanbieders bepaalde in China gevestigde bedrijven moeten uitsluiten, dan gelden die regels ook voor anderen" in de hele sector, aldus Rosenbluth.
BEDRIJVEN MET EEN RODE VLAG
MSCI en rivalen hebben in 2020 zeven Chinese bedrijven uit wereldwijde indexen verwijderd vanwege Amerikaanse eigendomsbeperkingen. Na de inval van Rusland in Oekraïne vorig jaar verwijderden MSCI en FTSE Russell Russische aandelen uit al hun indexen. Een vertegenwoordiger van FTSE Russell weigerde commentaar.
In de brieven die de commissie deze week schreef, werden aannemers van het Chinese Volksbevrijdingsleger genoemd die in BlackRock-fondsen of MSCI-indexen zaten.
Sommige van deze bedrijven zijn al gesignaleerd omdat ze voorkomen op de lijst "Chinese Military-Industrial Complex" van het Amerikaanse ministerie van Financiën. Voor bedrijven op deze lijst gelden voor Amerikaanse personen en vermogensbeheerders aankoop- en verkoopbeperkingen, maar geen desinvesteringseisen.
Ook komen een aantal dochterondernemingen van deze bedrijven nog steeds in aanmerking voor Amerikaanse investeringen, althans voorlopig, volgens Ritcey-Donohue, zelfs als ze onderworpen zijn aan andere sancties zoals de lijst van militaire eindgebruikers van het ministerie van Handel, die bepaalde handel met deze entiteiten beperkt. (Verslaggeving door Ross Kerber in Boston; Aanvullende rapportage door Karin Strohecker in Londen, Michael Martina en Patricia Zengerle in Washington en Selena Li in Hong Kong; Bewerking door Megan Davies en Cynthia Osterman)
