De nauwlettend in de gaten gehouden kloof tussen de tweejaars- en de tienjaarsrente, waarvan de inversie voorafging aan recessies in het verleden, werd vorige week negatief, waardoor het debat werd aangewakkerd over de vraag of het signaal dit keer een neergang voorspelt.

"Wij zien geen recessie op korte termijn," zei Gargi Chaudhuri, hoofd van iShares Investment Strategy, Amerika, bij BlackRock.

"Hoewel wij aarzelen om te zeggen dat het deze keer anders is, merken wij op dat veel factoren nu verschillen van eerdere omkeringen van de rentecurve," schreef zij.

Rendementen op langere looptijden waren kunstmatig laag gehouden door beleggers zoals pensioenfondsen met een verbeterde financieringsstatus, wat bijdroeg tot de omkering van de curve, zei zij.

Omkeringen van belangrijke delen van de rentecurve van de schatkistcertificaten - die optreden wanneer de rente op kortlopende schatkistcertificaten hoger is dan die op langer lopende staatsobligaties en een signaal zijn van economische bezorgdheid - hebben de beleggers de laatste weken verontrust, nu de Federal Reserve agressiever wordt in haar strijd om de economie af te remmen en de inflatie aan te pakken.

Analisten hebben gezegd dat de ongekende obligatieaankopen van de centrale bank, en het spaaroverschot na de coronaviruscrisis, de rendementen op langere termijn lager houden dan zij anders zouden zijn.

De 2s/10s rentecurve is deze week steiler geworden, waarbij de 10-jaars rente vrijdag 18,8 basispunten hoger stond dan de rente van 2-jaars obligaties.

Chaudhuri van BlackRock zei dat de meer haviksgezinde signalen van de centrale bank - die steeds vastberadener wordt om de financiële voorwaarden aan te scherpen door middel van renteverhogingen en een afbouw van de balans om de inflatie te bestrijden - hebben bijgedragen tot het steiler worden van de curve.

"Wij zien nog steeds ruimte voor een bescheiden stijging van de langere rente vanaf hier", zei ze.