Phoenix Biotech Acquisition Corp. (NasdaqGM:PBAX) heeft een bedrijfscombinatieovereenkomst gesloten voor de overname van Intrinsic Medicine, Inc. van Phoenix Biotech Sponsor, LLC, Beryl Capital Management LLC, Highbridge Capital Management, LLC, Saba Capital Management, L.P. en anderen voor ongeveer $140 miljoen op 30 oktober 2022. Volgens de voorwaarden van de transactie zal Phoenix aan de aandeelhouders van Intrinsic als vergoeding voor de fusie in totaal 13,6 miljoen aandelen van gewone aandelen klasse A uitgeven. In verband met de bedrijfscombinatie zijn de partijen voornemens te streven naar aanvullende financiering via een onderhandse plaatsing die zou resulteren in extra opbrengsten in contanten voor de gecombineerde onderneming in aanvulling op de contanten op de trustrekening van PBAX. Na afsluiting van de transactie zal de gecombineerde onderneming Intrinsic Medicine, Inc. heten en geleid worden door de oprichters van Intrinsic, Alexander Martinez, haar Chief Executive Officer, en Jason Ferrone, haar President en Chief Operating Officer, die elk in hun functie zullen blijven en zitting zullen hebben in de raad van bestuur van de gecombineerde onderneming. De gewone aandelen van de gecombineerde onderneming zullen naar verwachting genoteerd worden op de Nasdaq Capital Market onder het symbool oINRXo.

De transactie is afhankelijk van de goedkeuring van de aandeelhouders van PBAX en Intrinsic; het verstrijken of beëindigen van de toepasselijke wachtperiode onder de Hart-Scott-Rodino Antitrust Improvements Act van 1976; het hebben van netto materiële activa van ten minste $5.000.001 bij de voltooiing van de fusie; de eerste noteringsaanvraag van het bedrijf bij Nasdaq in verband met de fusie is goedgekeurd en de aandelen van de Class A Common Stock zijn goedgekeurd voor notering op Nasdaq; de registratieverklaring is van kracht geworden; elk bijkomend document is uitgevoerd; en andere gebruikelijke sluitingsvoorwaarden. De raden van bestuur van zowel Intrinsic als PBAX hebben de voorgestelde transactie unaniem goedgekeurd. De transactie zal naar verwachting in de eerste helft van 2023 worden afgerond.

Stephen M. Davis en Jeffrey A. Letalien van Goodwin Procter LLP traden op als juridisch adviseurs en Cohen & Company Capital Markets, LLC trad op als financieel adviseur van PBAX. Daniel L. Forman, Renata Ferrari, David McIntosh, Michael Lampert, Elaine Murphy, Danna Kivell, Michael Mendelevich, Ryan Murphey, Kevin Angle en Carl P. Marcellino van Ropes & Gray LLP traden op als juridisch adviseurs van Intrinsic. Mark Zimkind van Continental Stock Transfer & Trust Company trad op als exchange agent voor PBAX. Spartan Capital Securities LLC treedt op als lead placement agent voor PBAX. Revere Securities LLC treedt op als kapitaalmarktadviseur voor Intrinsic. Okapi Partners LLC trad op als information agent voor Phoenix Biotech.

Phoenix Biotech Acquisition Corp. (NasdaqGM:PBAX) heeft de overname van Intrinsic Medicine, Inc. van Phoenix Biotech Sponsor, LLC, Beryl Capital Management LLC, Highbridge Capital Management, LLC, Saba Capital Management, L.P. en anderen op 6 december 2022 geannuleerd. De transactie werd wederzijds beëindigd vanwege de huidige marktomstandigheden.