(ABM FN) De markt waardeert Deceuninck te laag. Dit vindt analist Kris Kippers van Degroof Petercam.

De marktkapitalisatie van het belang van Deceuninck in het Turkse Ege Profil alleen is al 270 miljoen euro waard. Dit betekent volgens Kippers dat de Europese en Amerikaanse activiteiten van Deceuninck bijna op nul worden gewaardeerd.

Kippers handhaaft voor Deceuninck een koopadvies met een koersdoel van 3,90 euro. Deceuninck wordt nog steeds verhandeld tegen zeer lage multiples.

De vooruitzichten voor de bouw zijn natuurlijk niet schitterend, maar de Green Deal en ook maatregelen die Deceuninck doorvoert, zullen de marge steun bieden, denkt Kippers. 

Ook blijven beleggers problemen hebben met het Turkse belang. De EBITDA-bijdrage van deze regio zal echter dalen van 57 procent naar 41 procent, aldus Kippers.

De start van het jaar voor Ege Profil was bovendien erg sterk met een omzetstijging van 58 procent, terwijl de lira met 25 procent in waarde daalde.

De EBIT-marge verdubbelde zelfs tot meer dan 30 procent in het eerste kwartaal. Op basis van volumes die goed standhouden en lagere grondstofkosten is Ege Profil op weg naar een record eerste helft van het jaar, merkte Kippers op.

Deceuninck startte bovendien een klein programma voor de terugkoop van eigen aandelen om te voldoen aan de verplichtingen tegenover het management en de werknemers.

De inkoop is beperkt tot 100.000 aandelen.

Op 9 mei begon ook Ege Profil met een aandeleninkoop, beperkt tot ongeveer 2 procent van de uitstaande aandelen.

Het aandeel Deceuninck noteert woensdag 0,4 procent hoger op 2,34 euro.

© ABM Financial News; info@abmfn.nl; Redactie: +31(0)20 26 28 999; Disclaimer