Investeringsmaatschappij Marathon Partners Equity Management wil dat de Britse laarzenmaker Dr. Martens bankiers inhuurt en onmiddellijk begint met een strategisch onderzoek dat zou kunnen leiden tot een verkoop van het bedrijf, volgens een brief die Reuters heeft gezien.

Het in New York gevestigde bedrijf beweert dat de gestagneerde winstgroei van Dr. Martens en de scherpe daling van de aandelenkoers met 83% sinds de beursnotering in 2021 de waardering hebben losgekoppeld van de intrinsieke waarde.

"Dr. Martens handhaven als een onafhankelijk beursgenoteerd bedrijf is waarschijnlijk niet langer in het belang van de aandeelhouders," schreef Mario Cibelli, managing member van Marathon Partners, vorige maand aan het bestuur van het bedrijf.

Dr. Martens, bekend om zijn laarzen met dikke zolen en gele stiksels die populair zijn bij tieners en rocksterren, zou waarschijnlijk meer winst maken als privébedrijf of als onderdeel van een grotere holding met meerdere merken, aldus de brief.

De brief, gericht aan Dr. Martens bestuursvoorzitter Paul Mason en gedateerd 15 maart, werd deze week door Reuters gezien.

Het bedrijf heeft een huidige marktwaarde van ongeveer $1,1 miljard, maar het uitzonderlijk sterke merk zou het aantrekkelijk kunnen maken voor potentiële kopers die bereid zouden kunnen zijn om minstens $2 miljard uit te geven om de activa over te nemen, aldus Cibelli.

De investeringsfirma bezit ongeveer 5 miljoen aandelen en is daarmee een van de 30 grootste investeerders in Dr. Martens. De aandelen van het bedrijf sloten maandag op 87,75 pence.

Een vertegenwoordiger van Dr. Martens reageerde niet direct op een verzoek om commentaar.

Cibelli zei in een interview met Reuters dat hij verschillende keren met het management en de bestuursleden had gesproken. In zijn brief zei hij dat hij vreesde dat het bedrijf een "zeer moeilijke tijd zou hebben om de weg te verdienen naar een aandelenprijs die veel hoger ligt dan wat redelijkerwijs verwacht zou kunnen worden van een veilingproces".

Een strategische koper "zou de schaal van de activiteiten kunnen vergroten, nieuwe synergieën kunnen creëren en onnodige overhead kunnen elimineren," voegde de brief eraan toe.

Cibelli sprak in de brief ook zijn steun uit voor CEO Kenny Wilson en beschreef hem als "een ruimdenkende en getalenteerde leidinggevende."

Dr. Martens werd in 2014 gekocht door participatiemaatschappij Permira en in 2021 werd het bedrijf weer beursgenoteerd. Permira bezit nog steeds ongeveer 38,5% van Dr. Martens en Cibelli stelde dat de firma "een strategisch alternatief proces zou moeten ondersteunen om de aandeelhouderswaarde te maximaliseren voor een bedrijf dat in feite gestrand en verweesd is geraakt op de openbare markten."

Een vertegenwoordiger van Permira reageerde niet direct op een verzoek om commentaar.

Maar Cibelli waarschuwde dat Dr. Martens-directeuren "waakzaam moeten blijven" om mogelijke belangenconflicten te voorkomen die kunnen ontstaan doordat hun private equity-sponsor in de markt is voor een verkoop of beursgang van een ander merkschoenenbedrijf, het Italiaanse luxe sportschoenenmerk Golden Goose. (Verslaggeving door Svea Herbst-Bayliss; Redactie door Jamie Freed)