Oddo BHF handhaaft zijn Outperform aanbeveling op Edenred en zijn koersdoel van €64,5. "Reward Gateway lijkt een goed doelwit in een snelgroeiende business en Edenred heeft een solide track record in fusies en overnames en integratie", erkent de analist.

Desondanks lijkt de EV/EBITDA multiple van 20x post-synergieën die voor de overname wordt betaald "nogal hoog, gezien de accretie die we berekenen", voegt Oddo BHF toe.





Onze aanbeveling is ingegeven door aanzienlijke groeivooruitzichten, een nog steeds aanzienlijke marge voor margeverbetering en sterke FCF-generatie (cash conversion rate van >70%)", vervolgt de makelaar. vervolgt: "De waardering van Edenred op 23,7x in termen van P/E 2024e toont een discount van ongeveer 15% ten opzichte van zijn gemiddelde NTM multiple over de afgelopen zes jaar. Copyright (c) 2023 CercleFinance.com.
Alle rechten voorbehouden. De informatie en analyses gepubliceerd door Cercle Finance zijn uitsluitend bedoeld als hulpmiddel bij de besluitvorming voor beleggers. Cercle Finance kan niet verantwoordelijk worden gesteld, direct of indirect, voor het gebruik van de informatie en analyses door de lezers. Elke niet-geïnformeerde persoon wordt aangeraden een professionele adviseur te raadplegen alvorens te beleggen. Deze informatie vormt geen uitnodiging om te verkopen of een verzoek om te kopen.