FRANKFURT (dpa-AFX) - De aandelen van Elmos hebben donderdag hun herstel van de vorige dag voortgezet. Een studie van Warburg Research bood steun. De aandelen van de halfgeleiderfabrikant uit Dortmund stegen 3,3 procent tot 62,60 euro. Ze bleven daarmee nog steeds onder de 21-daagse voortschrijdende lijn, die de kortetermijntrend aangeeft en momenteel iets onder de 64,50 euro noteert. Tegelijkertijd staan de aandelen nog steeds heel duidelijk onder de middellange- en langetermijntrendlijnen op de grafiek, die bij Hohen boven de 70 euro lopen.

Warburg-analist Malte Schaumann vindt met name de recente koersverliezen niet gerechtvaardigd. De groei zal op de middellange termijn waarschijnlijk hoog blijven, de prijsontwikkeling nog steeds vlak en de marges ongeveer stabiel.

Een zwak punt in de afgelopen jaren was de vrije kasstroom, die vooral te wijten was aan hoge investeringen boven het gemiddelde van de sector, schreef hij. In een gesprek met CEO Arne Schneider had hij echter benadrukt dat er gewerkt werd aan het verlagen van de kapitaaluitgaven en het verhogen van de kasstroom.

"Verwacht wordt dat de investeringen in het komende jaar aanzienlijk onder het niveau van dit jaar zullen liggen, wat volgend jaar al zal leiden tot een betere generatie van vrije kasstroom," vatte Schaumann samen./ck/mis