GRIFOLS, S.A. 
Hieronder vindt u enkele van de belangrijkste punten uit het rapport en de opmerkingen van het bedrijf - vertaald uit het Spaans - uit een antwoord dat het naar de Spaanse financiële toezichthouder had gestuurd en met Reuters had gedeeld.
TE HOGE INKOMSTEN
Gotham City Research zei dat Grifols bijna al haar inkomsten ontving van zogenaamde "minderheidsbelangen".
Deze satellietbedrijven, waarvan de shortseller er een paar uitlichtte in zijn rapport, waaronder bloeddonatiebedrijf Haema AG, plasmadonatiebedrijf BPC Plasma en testbedrijf Grifols Diagnostics Solutions, zijn goed voor 96,8% van de winst van het bedrijf, aldus het rapport.
Scranton Enterprises, een familiekantoor dat is opgericht door leden van de familie die Grifols heeft opgericht, rapporteert echter ook winst uit dezelfde dochterondernemingen, volgens het rapport, waarin staat dat Grifols Haema AG en BPC Plasma in 2018 aan Scranton Enterprises heeft verkocht.
Zowel Scranton Enterprises als Grifols kunnen deze inkomsten niet tegelijkertijd opeisen, aldus het rapport.
Grifols zei in haar verklaring aan de toezichthouder dat het in het kader van een beheerscontract de plasmacentra van Biotest en Haema bleef beheren en al het plasma kocht dat door deze bedrijven werd verkregen. Het bedrijf ging niet in op de bewering van Gotham over het dubbel rapporteren van winsten in haar verklaring aan de toezichthouder of in haar antwoord op een verzoek van Reuters om commentaar over die bewering.
EIGENDOM VAN HAEMA AG EN BPC PLASMA
Grifols rapporteert de winst van Haema AG en BPC Plasma in zijn boekhouding omdat het een optie heeft om de aandelen van de twee bedrijven terug te kopen, zegt Gotham City. Maar de shortseller beweert dat het "zeer verdacht" is om de inkomsten te tellen van bedrijven die het niet bezit.
In haar verklaring aan de toezichthouder zei Grifols dat de boekhoudregels betekenden dat zij wel controle had over deze bedrijven via stemrechten die aan de opties verbonden waren.
ONDERGEWAARDEERDE SCHULD
Terwijl Grifols de inkomsten van de satellietbedrijven opnam in haar boekhouding, zijn de schulden van de bedrijven niet opgenomen in de boekhouding van Grifols, en zouden ze de schuldenlast verhogen als ze dat wel waren, zegt Gotham City. Een lening van $95 miljoen aan Scranton Enterprises in 2018 wordt niet vermeld in de archieven van Grifols en verschijnt alleen in de archieven van Scranton, aldus het rapport. Er is hier niets wezenlijks verborgen, zei Grifols in haar verklaring. Scranton Plasma, dat Biotest en Haema kocht, vroeg om financiering van "kredietinstellingen" en een kredietverstrekker eiste dat Grifols een "vendor's financing" lening aan Scranton Plasma verstrekte voor de transactie, zei het bedrijf. Grifols is op geen enkele manier betrokken bij de lening, heeft niet deelgenomen aan de onderhandelingen, heeft niet de bevoegdheid om de lening te financieren en staat er niet garant voor, aldus de verklaring. Grifols was betrokken bij een aandelenverkoop van een van haar Amerikaanse diagnostische dochterondernemingen met Shanghai RAAS (SRAAS), maar heeft de totale winst niet uit de boeken verwijderd, aldus het Gotham City rapport.
Grifols zegt dat het volgens de verkoopvoorwaarden en -overeenkomst deze inkomsten nog steeds in de boekhouding kan opnemen.
Het Gotham City rapport zei ook dat Scranton Enterprises, de familieonderneming van Grifols, een hoge schuldenlast had en als het failliet zou gaan, zou dat belangrijk zijn voor Grifols vanwege de schuld tussen de bedrijven.
Grifols zei in haar verklaring dat transacties tussen de twee entiteiten zijn opgenomen in de boeken van het bedrijf en in haar openbare rekeningen, die zijn gepresenteerd aan de Spaanse toezichthouder en het bedrijf heeft formulieren ingediend bij de SEC in de Verenigde Staten, dus er is geen nieuwe informatie die als verborgen kan worden beschouwd, zei Grifols in haar verklaring.
WINSTEN VAN SHORTSELLERS
General Industrial Partners, een joint venture tussen hedgefondsen Gotham City Research en Portsea Asset Management, nam op 8 januari een shortpositie van 0,57% in Grifols in, zo blijkt uit een indiening bij de Spaanse toezichthouder CNMV.
De hedgefondsen zouden ongeveer 20 miljoen euro winst hebben gemaakt toen de aandelen van Grifols tot 40% kelderden nadat het rapport van Gotham City was gepubliceerd.
Grifols zei in haar verklaring dat ze de "interpretatie" van het rapport niet begreep, tenzij het enige doel was om de aandelenkoers van het bedrijf te verlagen en daar winst uit te halen.
Grifols zei in haar verklaring aan de toezichthouder dat het van plan was om nog een antwoord te geven met betrekking tot aspecten van het bedrijf die in het Gotham City rapport genoemd werden. ($1 = 0,9142 euro) (Verslaggeving door Nell Mackenzie; Bewerkt door Amanda Cooper en Tomasz Janowski)
