Groupe Bruxelles Lambert : Halfjaarlijks verslag van 30 juni 2022

Delivering meaningful growth

Halfjaarlijks verslag

per 30 juni 2022

29 juli 2022 Gereglementeerde informatie

Halfjaarlijks verslag per 30 juni 2022

1. Onze bestaansreden
2. Bericht van Ian Gallienne, CEO van GBL

1. Voornaamste financiële gegevens op 30 juni 2022

1. Markante feiten

13 Organigram en overzicht van de portefeuille

1. Netto-actiefwaardeen aansluiting van de portefeuille
2. Factoren i.v.m. Ecologisch, Sociaal en Governance (ESG)

1. Portefeuille per 30 juni 2022
2. Genoteerde investeringen
3. Pernod Ricard

25 SGS

27 adidas

29 Imerys

31 Umicore

33 Holcim

35 Mowi

37 GEA

39 Ontex

1. Private investeringen
2. Webhelp

44 Canyon

46 Voodoo

48 Parques Reunidos

1. Alternatieve investeringen
2. Sienna

66 Risicobeheer

1. Economische voorstelling van het geconsolideerd resultaat en van de financiële situatie
2. Economische voorstelling van het geconsolideerd resultaat

1. Economische voorstelling van de financiële situatie

1. Halfjaarlijkse financiële staten IFRS
2. Verkorte geconsolideerde tussentijdse financiële staten

1. Verkorte geconsolideerde balans
2. Verkorte geconsolideerde resultatenrekening

1. Verkorte geconsolideerde staat van het globale resultaat
2. Verkort geconsolideerd mutatieoverzicht van het eigen vermogen
3. Verkort geconsolideerd kasstroomoverzicht
4. Boekhoudkundige principes
5. Toelichtingen

1. Verslag van de Commissaris
2. Financiële woordenlijst

1. ESG woordenlijst

1. Belangrijke informatie voor de aandeelhouders
2. Voor meer inlichtingen

GBL - Halfjaarlijks verslag per 30 juni 2022

2

Onze bestaansreden

Onze verantwoordelijkheden waarmaken

In een wereld waarin zakendoen vaak wordt gezien als kortzichtig, financieel gedreven en losgekoppeld van de zorgen van de maatschappij in het algemeen, zijn de waarden van GBL nog nooit zo relevant geweest.

In een tijd waarin velen de rol van het bedrijfsleven en zijn impact op de planeet in vraag stellen, is het belangrijk opnieuw te beklemtonen dat het creëren van rijkdom cruciaal is voor onze vooruitgang en ons welzijn. Daarom zijn we

nu meer dan ooit gefocust op de impact die we op de wereld kunnen hebben en hoe GBL, als organisatie met invloed, haar rol kan spelen in het creëren van een meer betekenisvolle toekomst.

De waarde van een multigenerationeel perspectief

GBL heeft door haar familiale erfenis een uniek perspectief. Onze tijdshorizon is multigenerationeel. GBL is niet alleen een investeerder, maar ook langetermijn eigenaar en steward van ondernemingen, diep geworteld in het economisch en sociaal weefsel van de landen en samenlevingen waarin het actief is.

Een eigenaar die er trots op is verbonden te zijn met sterke ondernemingen en op een efficiënte manier bijdraagt tot hun succes. Wij hebben de duidelijke plicht om ervoor te zorgen dat de voordelen van dat rijke erfgoed aan kennis, knowhow en ervaring worden doorgegeven aan

de volgende generatie bedrijfsleiders die hun rechtmatige plaats innemen aan de top van de grootse bedrijven van morgen.

Een betrokken belegger

GBL is ervan overtuigd dat door het realiseren van betekenisvolle groei en het koesteren van grootse bedrijven, financiële beloningen zullen volgen. Het is van nature conservatief. Conservatief in de oorspronkelijke betekenis van het woord, in die zin dat GBL in de eerste plaats streeft naar het behoud en de groei van kapitaal, investeert op lange termijn, maar ook bereid is om zich aan te passen en te evolueren.

De diepgang en lange levensduur van haar relaties stellen GBL in staat een waardevolle bijdrage te leveren aan de uitdagingen die ondernemingen aangaan. Om aan de bestuurstafel een onderbouwde, externe spreekbuis te zijn en het nodige respect te tonen, maar ook om nieuwe perspectieven te openen waar dat nodig is om zo de veranderingen door te voeren die hen met succes naar de volgende fase van hun evolutie zullen leiden.

Een beter evenwicht vinden

Wij erkennen het belang van het vinden van het juiste evenwicht tussen onze behoefte om te streven naar een goed financieel rendement en de noodzaak om de integriteit van onze planeet en de gezondheid van de mensen en de samenlevingen die er leven, te beschermen. Het vinden van dat evenwicht is het engagement van GBL, om zo hopelijk betekenisvolle groei te realiseren.

Delivering meaningful growth

GBL - Halfjaarlijks verslag per 30 juni 2022

3

Bericht van Ian Gallienne, CEO van GBL

• GBL heeft haar strategie met wendbaarheid verder uitgevoerd"

Beste aandeelhouders,

Tijdens het eerste halfjaar van 2022 heeft GBL haar strategie met de nodige wendbaarheid verder uitgevoerd. Wij verwierven meerderheidsbelangen (1) in Sanoptis, een toonaangevende speler in oftalmologische zorgverlening, en in Affidea, de grootste Europese speler op het gebied van diagnostische beeldvorming. Op die manier hebben we onze blootstelling aan de gezondheidszorg en aan private activa verhoogd.

Beide bedrijven zijn een platform met zeer aantrekkelijke groeivooruitzichten. Wij hebben deze overnames gerealiseerd dankzij de vastberadenheid van onze teams, die onmiddellijk zullen beginnen te werken aan een snellere waarde creatie.

Zo hebben wij ook gebruik gemaakt van de solide koersontwikkeling van Mowi sinds onze initiële investering om onze positie van ongeveer 7,0% terug te brengen tot 3,5% van het kapitaal. Dankzij de efficiënte uitvoering van deze transactie genereerden wij 386  miljoen euro aan opbrengsten en een meerwaarde van 86  miljoen euro (2) .

Eind juni 2022 bedroeg onze liquiditeit in totaal 4,2 miljard euro en onze Loan-To-Value 6,6%. Daarnaast hebben wij in juli 2022 twee kredietlijnen van in totaal 300 miljoen euro toegevoegd en onze bestaande lijnen gedeeltelijk gebruikt om de investeringen in Affidea en Sanoptis te financieren.

Wij waren niet immuun voor de marktproblemen in de periode. De daling van de netto-actiefwaarde ("NAW") en van de aandelenkoers heeft zich voortgezet in het tweede kwartaal, deels als gevolg van de daling van de genoteerde markten en van de tech-waarderingen die bepaalde namen troffen in Sienna's digitale portefeuille.

1. Sanoptis werd op 1 juli 2022 afgerond; Affidea werd op 22 juli 2022 afgerond
2. Zonder impact op het geconsolideerd nettoresultaat van GBL in 2022, in toepassing van IFRS 9

GBL - Halfjaarlijks verslag per 30 juni 2022

4

Bericht van Ian Gallienne, CEO van GBL

We hebben ook verdere vooruitgang geboekt in de lopende creatie van Sienna Investment Managers ("Sienna IM") als vermogensbeheerder voor rekening van derden met de afronding van de overnames van Malakoff Humanis Gestion d'Actifs ("MHGA") en Acofi, sindsdien respectievelijk omgedoopt tot Sienna Gestion en Sienna Private Credit. Door deze overnames steeg het vermogen onder beheer voor rekening van derden van ongeveer

6 miljard euro eind 2021 tot meer dan 30  miljard  euro op 30 juni 2022. Wij zien Sienna zich ontwikkelen door een combinatie van overnames en organische groei, met het dubbele positieve effect van het door GBL geleverde startkapitaal en de toegang tot Sienna Gestion's bestaande activa en distributiecapaciteit. Hoewel de moeilijkheden op de markt wegen op

de waarderingen van sommige activa van Sienna Capital, zouden deze waarderingen ook aantrekkelijke investeringsmogelijkheden kunnen bieden voor Sienna  IM. We staan nog maar aan het begin van

het avontuur.

Wat de investeringsstrategie betreft, zullen wij ons blijven concentreren op ondernemingen met sterke balansen, solide management en bedrijfsmodellen die in lijn zijn met aantrekkelijke trends op lange termijn. In de afgelopen tien jaar heeft onze strategie van portefeuillerotatie de 26  miljard euro (3) overschreden en zijn wij afgestapt van cyclische industriële ondernemingen en overgestapt naar sectoren die zowel veerkrachtig zijn als betere groeivooruitzichten hebben. Gezien hun groter potentieel op de lange termijn hebben wij recentelijk meer aandacht besteed aan private activa, hetzij 14% van de portefeuille per eind juni 2022

(22% pro forma (4)).

In een wereld waarin beleggers terecht steeds meer oog krijgen voor het risico van greenwashing, herhalen wij onze inzet om onze ESG-engagementen te realiseren. Onze inspanningen zijn erkend door derden. SBTi, een initiatief van de privésector ter ondersteuning van de acties van de ondernemingen op het vlak van de klimaatverandering, heeft in januari 2022 de doelstellingen van GBL goedgekeurd om haar broeikasgasemissies te verminderen in overeenstemming met een opwarmingstraject dat beperkt blijft tot + 1,5°C tegen 2050, waardoor GBL de eerste investeringsholding is die deze statuut heeft gekregen. Los daarvan is GBL de eerste investeringsholding die van Standard & Poor's een ESG-rating heeft gekregen.

1. Van 1 januari 2012 tot 30 juni 2022, zonder inkoop van eigen aandelen
2. Private activa omvatten Sanoptis en Affidea, die in juli 2022 afgerond werden, en sluiten Sienna uit; NAW op 30 juni 2022
3. Per 27 juli 2022

Gezien het aanzienlijk disagio van de aandelenkoers ten opzichte van de NAW, is de inkoop van eigen aandelen het beste manier om kapitaal optimaal toe te wijzen en zo het rendement voor de aandeelhouders te verhogen. Wij hebben onze vierde enveloppe voor aandeleninkoop volledig uitgevoerd en hebben de enveloppe van

500 miljoen euro, die de Raad van Bestuur in mei 2022 heeft goedgekeurd, gedeeltelijk uitgevoerd. Van het begin van het jaar tot op heden hebben we voor

416 miljoen euro(5) eigen aandelen ingekocht.

Wij hebben na de Algemene Vergadering van 26 april 2022 3,4 miljoen aandelen vernietigd,waarmee het aantal vernietigde aandelen sinds november 2021 op 8,4  miljoen is gekomen.

Los daarvan zou ons dividend per aandeel voor het boekjaar 2022 minimaal gelijk moeten zijn aan het dividend van vorig jaar van 2,75 euro. De huidige uitvoering van de vijfde enveloppe voor de inkoop van eigen aandelen en de dividenduitkering getuigen van mijn vertrouwen in de performance van GBL.

Het team van GBL is meer dan ooit vastberaden in de uitvoering van een offensieve strategie tegen deze uitdagende macro-economische achtergrond,die volgens mij investeringsopportuniteiten zal bieden voor goed gekapitaliseerde groepen zoals GBL. Ik ben ervan overtuigd dat GBL op de juiste weg is:

delivering meaningful growth.

Ian Gallienne

CEO van GBL

"Wij zijn afgestapt van cyclische industriële ondernemingen en overgestapt naar sectoren die zowel veerkrachtig zijn als betere groeivooruitzichten hebben."

GBL - Halfjaarlijks verslag per 30 juni 2022

5