"Het groeiverschil en de vooruitzichten op betere rendementen zullen een impuls geven aan verdere investeringen in India. Daarom verwacht ik niet al te veel waardevermindering van de roepie", aldus Bhaskar Panda, uitvoerend vicepresident overzeese treasury van HDFC Bank.

De roepie noteerde dinsdag 82,85 per Amerikaanse dollar, na een daling van 11,5% tot nu toe in 2022, op weg naar de ergste jaardaling sinds 2013.

Panda zei dat de roepie een bodem zou kunnen bereiken rond 83 en daarna zou kunnen stijgen.

De Indiase deviezenreserves daalden in oktober naar het laagste punt in twee jaar, maar begonnen weer te stijgen en bedroegen op 16 december 563,5 miljard dollar. Ze zijn echter nog steeds sterk gedaald ten opzichte van de piek van meer dan 642 miljard dollar in september vorig jaar.

De interventie van de RBI via de verkoop van dollars op de spot- en termijnmarkt om de volatiliteit te beteugelen en sterke dalingen van de roepie te voorkomen, is de belangrijkste oorzaak van de verminderde reserves, hoewel veranderingen in de waardering ook een belangrijke rol hebben gespeeld.

"De Indiase deviezenreserves zijn waarschijnlijk gedaald door een aantal verkopen van de centrale bank. Maar die reserves kunnen weer worden aangevuld als de dollaraanvoer in 2023 verbetert", aldus Panda.

De meeste bedrijven hebben hun posities afgedekt en de ongedekte posities zijn drastisch gedaald, zei hij.

"Vandaar dat volatiliteit en een door paniek gedreven vraag naar dollars volgend jaar kunnen worden vermeden.

VOORUITZICHTEN ROEPIE VERBETEREN

De roepie bereikte in oktober een dieptepunt van 83,29 ten opzichte van de dollar en schommelde de afgelopen weken onder de psychologische 83-grens.

Het effect van de Russische inval in Oekraïne op de wereldwijde ruwe prijzen dreef de Indiase importrekening op en woog op de roepie, terwijl de agressieve verstrakking van het monetaire beleid door de centrale banken wereldwijd de zaken nog erger maakte.

De RBI heeft sinds mei dit jaar in vijf vergaderingen de rente in totaal met 225 basispunten verhoogd om de inflatie te beteugelen.

Volgens Panda zijn de fundamentals van India nog steeds "veel beter" dan die van de meeste andere landen, wat positief zou zijn voor de roepie, en hij verwacht ook dat de druk op de munt zal afnemen naarmate de olieprijzen stabiliseren en de dollarindex in 2023 gematigd blijft.

Persoonlijk verwacht hij dat de roepie volgend jaar tussen 81 en 84 zal noteren, met een stijgende tendens.

De eenjarige termijnpremies van de roepie, die eerder deze maand een dieptepunt in tien jaar bereikten, zullen wellicht niet veel stijgen en "hoogstwaarschijnlijk binnen een bandbreedte blijven" temidden van het kleiner wordende renteverschil tussen India en de VS, aldus Panda.