"Dit jaar zouden we veel meer bandbreedtegebonden bewegingen kunnen zien in de valuta- en obligatiemarkt en in de liquiditeit van het banksysteem," zei Ashish Parthasarthy, treasurer bij de grootste particuliere kredietverstrekker van het land.

"Mijn voorspelling is dat beide... stabiel zullen blijven omdat de geopolitieke risico's bekend zijn."

Volgens Parthasarthy zal er, nu de markten de acties van de Amerikaanse Federal Reserve grotendeels hebben verdisconteerd, na de bijeenkomst in februari duidelijkheid zijn over waar de Reserve Bank of India (RBI) staat in haar beleidscyclus.

De markten hebben ook grotendeels rekening gehouden met een renteverhoging van 25 basispunten (bps) door het Monetary Policy Committee van de RBI volgende week, voegde hij eraan toe.

Parthasarthy verwacht dat het rendement op 10-jaars benchmarkobligaties de komende zes maanden binnen een brede bandbreedte van 7,20-7,50% zal blijven, vergeleken met de huidige 7,29%.

Er zou een neerwaartse beweging kunnen komen als de rente op Amerikaanse staatsobligaties daalt, vooral als de visie op een renteverlaging door de Fed dit jaar prominenter wordt, zei hij. Aan de andere kant kan een beweging richting 7,50% niet worden uitgesloten te midden van overmatige aanboddruk vanwege het leenplan van de overheid, voegde hij eraan toe.

De rente op 10-jaars obligaties was donderdag in de intraday handel gedaald naar 7,24% nadat de federale overheid had gezegd dat ze van plan is om een minder dan verwachte 15,43 biljoen roepies ($187,54 miljard) bruto te lenen via de verkoop van obligaties in boekjaar 24, te beginnen in april.

Afhankelijk van de vraag-aanboddynamiek op de schuldmarkt, bestaat de mogelijkheid dat de RBI in de tweede helft van boekjaar 2014 haar toevlucht moet nemen tot obligatieaankopen via openmarkttransacties, aldus Parthasarthy.

Hij verwacht dat de roepie een "groot deel" van dit jaar in een bandbreedte van 81-83,50 ten opzichte van de dollar zal blijven en dat de instroom van dollars in India op gang zal komen, waardoor de termijnpremies zullen stijgen en de roepie uiteindelijk zal profiteren.

Zodra de roepie echter apprecieert richting het niveau van 81, zal de RBI haar deviezenreserves beginnen op te bouwen om de impact van de liquiditeit te neutraliseren en de externe rekening stabiel te houden, aldus de thesaurier van HDFC Bank.

De RBI heeft al haar toevlucht genomen tot het kopen van dollars nu de roepie gestabiliseerd is, aldus deelnemers aan de forexmarkt. De deviezenreserves stegen in de week tot en met 20 januari naar een bijna zes maanden hoog niveau van $573,7 miljard.

($1 = 82,2750 Indiase roepies)