Intesa en UBI zijn in een bittere tit-for-tat verwikkeld over wat een van Europa's grootste bankfusies sinds de wereldwijde financiële crisis zou worden.

In een poging om de belangrijkste aandeelhouders van UBI over te halen, zei Intesa vorige week dat het 0,57 euro in contanten zou bieden naast 1,7 nieuwe Intesa aandelen voor elk UBI aandeel.

Intesa, dat eerder had uitgesloten het bod te verbeteren, zei dat het tot 652 miljoen euro zou uitgeven om een premie van 40% te bieden op de slotkoers van UBI op de dag dat het bod werd onthuld, in plaats van de oorspronkelijke 24%.

Ondanks de afwijzing van het bod door UBI, verwachten analisten dat de royale premie de aandeelhouders zal overtuigen. Het zoethoudertje bracht vorige week investeerders met 20% van UBI ertoe te zeggen dat zij hun aandelen zouden aanbieden.

UBI zei echter dat de cash component slechts gedeeltelijk een waarderingstekort compenseerde dat door de bank en haar adviseurs op 1,1 miljard euro wordt geschat.

De verhoogde impliciete ruilverhouding van 2,0 Intesa-aandelen voor elk UBI-aandeel ligt nog steeds onder een gemiddelde verhouding die volgens UBI 2,4 keer zou moeten zijn.

De op één na grootste bank van Italië deed haar bod op UBI midden februari, enkele dagen voor de besmetting door COVID-19 Italië trof, in een poging om winst te maken door kosten te besparen door de gezondste van de tweedegraads concurrenten op te slokken.

UBI heeft zich tegen het bod verzet en zei dat het een concurrent wil uitschakelen die een actieve rol zou kunnen spelen in de langverwachte consolidatie van het bankwezen in Italië.

De take-up bedraagt 26,4% van het kapitaal van UBI, maar zal naar verwachting gemakkelijk 60% bereiken voordat het bod op 28 juli afloopt, vertelden twee bronnen die dicht bij het bod staan aan Reuters.

De minimumopname voor de geldigheid van het bod is 50% plus één aandeel.

Aanvaarding van 66,7% zou Intesa de controle over buitengewone aandeelhoudersbesluiten garanderen en de verkoop van 532 bankfilialen, voor het merendeel van UBI's, vergemakkelijken, waartoe Intesa zich om antitrustredenen heeft verbonden.

Om particuliere klanten en kleine ondernemers, die ongeveer de helft van UBI's investeerders uitmaken, te lokken, heeft Intesa geïnvesteerd in paginagrote krantenadvertenties en TV-spots om de voordelen van haar aanbod aan de man te brengen.

UBI heeft op haar beurt de afwijzing van het bod door de raad van bestuur aangekondigd met paginagrote advertenties met de tekst "Vertrouwen kan niet worden gekocht".

Consumentenorganisatie Codacons zei donderdag dat zij markttoezichthouder Consob en openbare aanklagers in Milaan en Bergamo heeft gevraagd ervoor te zorgen dat UBI-klanten van hun lokale filiaal correcte informatie over Intesa's bod hebben ontvangen.