Authentic Restaurant Brands is overeengekomen om Fiesta Restaurant Group, Inc. (NasdaqGS:FRGI) op 18 juli 2023 over te nemen van een groep aandeelhouders. Authentic Restaurant Brands (ARB) is een definitieve overeenkomst aangegaan om op 6 augustus 2023 Fiesta Restaurant Group, Inc. over te nemen van een groep aandeelhouders voor ongeveer $220 miljoen. De aandeelhouders van Fiesta ontvangen een vergoeding van $8,50 per aandeel in contanten. Na afronding van de transactie zal Fiesta opereren als een besloten vennootschap en zal Pollo Tropical gevestigd blijven in Miami, FL. Het managementteam van Fiesta zal Pollo Tropical blijven runnen als een onafhankelijk merk binnen het ARB-platform. GSP 4.0 Fund-A, L.P. en GSP 4.0 Fund-B, L.P. zijn een equity commitment letter aangegaan om de koper te financieren. Daarnaast hebben GSP Fiesta Intermediate Holdings II, LLC en Comvest Capital Advisory Services, LLC de toezeggingsbrief voor de schuldfinanciering (de "Debt Commitment Letter") ondertekend. De definitieve fusieovereenkomst bevat ook een "go shop" periode van 30 dagen die Fiesta in staat stelt om alternatieve voorstellen van geïnteresseerde partijen te vragen. Bij beëindiging van de Fusieovereenkomst onder bepaalde specifieke omstandigheden is ARB verplicht om een beëindigingsvergoeding van $14 miljoen aan Fiesta te betalen, en onder andere specifieke omstandigheden is Fiesta verplicht om een beëindigingsvergoeding van $8,5 miljoen aan ARB te betalen. Per 5 september 2023 is de go-shop periode onder de transactie verstreken. ARB heeft toezeggingen ontvangen van Garnett Station Partners, LLC voor een bedrag van maximaal $112,5 miljoen en heeft financieringsverplichtingen verkregen krachtens de Debt Commitment Letter voor de financiering van de Transacties en de betaling van gerelateerde vergoedingen en kosten. De Lender heeft toegezegd om Schuldfinanciering te verstrekken voor een totaalbedrag van maximaal $115 miljoen.

De Transactie is onder voorbehoud van goedkeuring door de aandeelhouders van Fiesta, afloop of beëindiging van de toepasselijke wachtperiode onder de Hart-Scott-Rodino Antitrust Improvements Act van 1976, evenals andere gebruikelijke sluitingsvoorwaarden. De overeenkomst is unaniem goedgekeurd door de Raad van Bestuur van Fiesta. De Raad van Bestuur van Fiesta heeft een Speciaal Comité gevormd bestaande uit onafhankelijke bestuurders, die hebben bepaald dat deze transactie significante, onmiddellijke en zekere waarde oplevert voor de aandeelhouders van Fiesta. De transactie is niet afhankelijk van een voorwaardelijke financiering. In verband met de uitvoering van de Fusieovereenkomst heeft ARB een stemovereenkomst gesloten met elk van BEI-Longhorn LLC en AREX Capital Management, LP, die samen ongeveer 30% van de uitstaande aandelen van Fiesta bezitten of controleren. Op 18 juli 2023 hebben het speciale comité en de raad van bestuur de transactie goedgekeurd. De transactie zal naar verwachting in het vierde kwartaal van 2023 worden afgerond. Op 24 oktober 2023 hebben de aandeelhouders van Fiesta Restaurant Group de transactie goedgekeurd.

Jeeries LLC treedt op als financieel adviseur en Saee Muzumdar van Gibson, Dunn & Crutcher LLP treedt op als juridisch adviseur van Fiesta in verband met de voorgestelde transactie. Houlihan Lokey Capital, Inc. treedt op als financieel adviseur van het Special Committee van de Raad van Bestuur van Fiesta. Guggenheim Securities treedt op als financieel adviseur. Matthew S. Arenson, Willard S. Boothby, Rachel L. Cantor, Margaret R.T. Dewar, John Kleinjan en Jeremy A. Mandell van Kirkland & Ellis LLP treden op als juridisch adviseurs van ARB en Garnett Station. William Blair & Company, LLC treedt ook op als financieel adviseur voor de raad van bestuur van ARB. Houlihan Lokey Capital Inc. trad ook op als fairness opinion provider voor het Special Committee van de Fiesta. Als gevolg van de opdracht van het Special Committee heeft Houlihan Lokey recht op een vergoeding van $ 600.000 voor het uitbrengen van zijn advies aan het Special Committee. Fiesta heeft Innisfree M&A Incorporated (?Innisfree?) in de arm genomen om te assisteren bij het werven van volmachten voor de Speciale Vergadering tegen een vergoeding van ongeveer $32.500, naast de onkostenvergoeding, voor deze diensten.

Authentic Restaurant Brands voltooide de overname van Fiesta Restaurant Group, Inc. (NasdaqGS:FRGI) van een groep aandeelhouders op 7 augustus 2023. Alle leden van de raad van bestuur van Fiesta, die bestond uit Nicholas Daraviras, Stacey Rauch, Nicholas Shepherd, Paul E. Twohig, Sherrill Kaplan, Andrew Rechtschaffen en Nirmal K. Tripathy, hielden op bestuurder van het bedrijf te zijn, en Dirk Montgomery werd de enige bestuurder van het bedrijf.