Legacy Iron Ore Ltd. kondigde de ondertekening aan van een bindende Heads of Agreement (HOA) met Eastern Lithium Pty Ltd, een volledige dochteronderneming van Eastern Resources Ltd., uitsluitend voor rechten op lithium mineralen (lithium, beryllium, cesium, niobium, rubidium, tantalum en tin) op het Taylor Lookout project. De onderneming is eigenaar van het Taylor Lookout-project (E80/5066) in de Kimberley-regio van WA, 80 km ten ZW van Halls Creek, dat veelbelovend is voor lithium, wolfraam, onedele metalen en andere metalen. De belangrijkste punten van de HOA zijn: Eastern Resources zal binnen 30 dagen na het aangaan van de HOA een due diligence uitvoeren met gebruikelijke terugtrekkingsrechten - Na bevredigende due diligence resultaten zal Eastern Resources de exploratie en projectontwikkeling voor de lithium mineralengroep leiden. Legacy Iron ontvangt $50.000 als Earn-in Fee binnen vijf werkdagen na de aanvangsdatum van de Earn-in. Eastern Resources kan tot 85% van de rechten op de lithium mineralengroep in het Taylor Lookout Project verdienen in de drie fasen. Eastern Resources heeft het recht om in te verdienen op het project door in de eerste 24 maanden niet minder dan AUD 400.000 te besteden om een 51%-belang in de lithium mineralengroep te verdienen (Fase 1). Eastern Resources kan nog eens 19% verdienen door nog eens AUD 400.000 te besteden binnen nog eens 24 maanden (Fase 2); en Eastern Resources kan nog eens 15% verdienen door een Pre-Feasibility Study te voltooien binnen 24 maanden na voltooiing van Fase 2. Eastern Resources heeft het recht zich op elk moment terug te trekken nadat aan de voorwaarde van AUD 200.000 uitgaven in de eerste 12 maanden is voldaan. De partijen zullen een joint venture zonder rechtspersoonlijkheid ("Joint Venture") vormen na fase 1 Earn-in en Eastern Lithium zal de manager worden van de Joint Venture. Legacy Iron zal deelnemen aan de ontwikkeling van het lithiumproject na voltooiing van een PFS door financiering bij te dragen aan de Joint Venture op een pro rata basis van lithiumrechten (15% rechten) of eerder indien Eastern Resources ervoor kiest om het fase 2-belang of fase 3-belang niet te verdienen. Indien een partij niet in staat is te voldoen aan haar vereiste proportionele uitgaven voor de Joint Venture, zullen de verwateringsclausules van de industriestandaard van toepassing zijn. LCY blijft de geregistreerde houder van het pachtcontract en behoudt alle rechten met betrekking tot Overige Mineralen.