Het is onwaarschijnlijk dat veel detailhandelaren of fondsen geïnteresseerd zijn in een bod op Macy's, Inc. (NYSE:M), maar één mogelijke bieder zou Sycamore Partners (Sycamore Partners Management, L.P.) kunnen zijn. Twee bronnen vertelden WWD dat Sycamore, een in New York gevestigd private-equityfonds dat gespecialiseerd is in investeringen in consumenten, distributie en detailhandel met ongeveer $10 miljard aan totaal toegezegd kapitaal, Macy's in de gaten houdt voor een mogelijk bod. De bronnen geloven dat Sycamore de middelen heeft en ondanks het moeilijke leningsklimaat schulden heeft gemaakt ter voorbereiding op wat een bod in contanten zou kunnen zijn om de detailhandelaar te kopen.

Volgend jaar zullen de rentetarieven waarschijnlijk gunstiger zijn voor fusies en overnames. Hij is het meest geschikt om die deal tot een goed einde te brengen," zei een bron, verwijzend naar Stefan Kaluzny, Managing Director van Sycamore Partners.

Woordvoerders van Macy's en Sycamore weigerden beide commentaar op 15 december 2023 op de speculatie. Als Macy's Inc. een privébedrijf zou worden als onderdeel van de portefeuille van Sycamore, zou de participatiemaatschappij miljoenen dollars kunnen besparen door het bestuur van Macy's en de dividenden te schrappen. Er zouden nog meer besparingen mogelijk zijn door consolidaties en synergieën met andere detailhandelaren binnen de portefeuille van Sycamore, waaronder Belk, de warenhuisketen uit Charlotte, N.C., die in het hele zuiden gevestigd is.

Nog aantrekkelijker is het uitgebreide vastgoedbezit van Macy. Bronnen gaven aan WWD aan dat leidinggevenden bij Sycamore zich meer bewust zijn geworden van de waarde achter winkelvastgoed. In tegenstelling tot andere participatiemaatschappijen raakt Sycamore echter betrokken bij de exploitatie van winkelketens en heeft het een staat van dienst als het gaat om het jarenlang vasthouden van winkelketens, in plaats van zich te houden aan een kort tijdschema voor aan- en verkoop.

De speculatie over een Sycamore-Macy's samenwerking komt in de nasleep van het bod van $21 per aandeel op Macy's door Arkhouse (Arkhouse Management Co., LP) en Brigade Capital Management, LP. Dat bod, geschat op $5,8 miljard, is laag en biedt een kleine premie, vooral omdat het aandeel omhoogschoot nadat het nieuws over het bod bekend werd. Macy's aandelen sloten op 15 december 2023 op $19,71, een stijging van 9 cent, of 0,46%.

Andere bedrijven met een track record voor beleggingen in de detailhandel zijn Leonard Green & Associates, Bain Capital en Texas Pacific Group.