Madison Metals Inc. heeft een update gegeven van de bindende intentieverklaring ("LOI") met Otjiwa Mining and Prospecting CC ("Otjiwa") op grond waarvan Madison een belang van 85% zou verwerven in exclusieve prospectielicenties 8531 ("EPL-8531") en 8115 ("EPL-8115") (de "Transactie"). EPL-8531 en EPL-8115 zijn gelegen in de vermaarde Erongo Uranium Provincie van Namibië, Afrika, waar Madison reeds rechten heeft op Exclusieve Prospectie Licentie 7011 ("EPL-7011") en een overeenkomst heeft om een direct belang van 24% te verwerven in Mijnbouw Licentie 121 ("ML121"). Via de transactie wil Madison de eigendom van grondbezit in de uraniumprovincie consolideren met als doel voort te bouwen op ontginbare uraniumvoorraden door de momenteel bekende uraniumzones uit te breiden en nieuwe ontdekkingen te doen.

Namibië is het op één na grootste uraniumproducerende land ter wereld en heeft de op vier na grootste totale uraniumvoorraad ter wereld. Otjiwa beschikt momenteel over een intentieverklaring van het Namibische ministerie van Mijnbouw en Energie ("MME") voor EPL-8531 en EPL-8115. De goedkeuring en toekenning van de vergunningen zijn afhankelijk van een Environmental Clearance Certificate ("ECC").

De verkennende studie van de milieueffectbeoordeling en het milieubeheersplan om een ECC te verkrijgen zijn reeds ingediend bij de bevoegde autoriteiten en verwachten binnenkort een antwoord. Het bedrijf kondigt ook aan dat het zijn verschillende grondbezit consolideert als gevolg van de voortdurende expansie in de uraniumprovincie in combinatie met de grote waarschijnlijkheid van gemeenschappelijke infrastructuur. Madison heeft aangewezen dat EPL-7011 en EPL-8531 (voorheen Rössing North) zullen worden geconsolideerd onder de eigendomsnaam Madison North.

Daarnaast zullen EPL-8115 en ML121 (voorheen Rössing West) worden samengevoegd onder de naam Madison West. EPL-8531 ligt 50 km ten noordoosten van de stad Swakopmund en omringt de Arandis townlands. De Rössing mijn ligt ongeveer 50 km ten oosten van het eigendom.

De geologie bestaat uit lithologieën van de Damaran Super Group, die om eenheden van het oudere Abbabis Metamorphic Complex zijn gewikkeld. De algemene lithologische trend is noord-noordoost, zoals gebruikelijk is binnen de magnetische deformatiecorridor van Welwitschia. Structureel wordt het gebied gekenmerkt door talrijke breuken, synformen en antiformen. Eerdere exploitanten identificeerden elf prospectieve doelen voor verdere exploratie, waarvan er vijf binnen EPL-8531 vallen.

In 2015 werd in twee van de targets in totaal 3.720 meter aan reverse circulation (RC) boringen verricht in 50 boorgaten. Op basis van deze boringen heeft SRK Consulting (UK) Limited ("SRK") een eerste schatting van de minerale reserves opgesteld voor de aangetroffen uraniummineralen, in overeenstemming met de openbaarmakingsnormen van JORC. De schatting, gedateerd november 2015, was getiteld "MINERAL RESOURCE ESTIMATE, EPLS3524 AND 3624, NAMIBIA.