(ABM FN) De Brusselse beurs noteerde woensdag opnieuw in het rood, waarbij de hoofdindex probeert de verliezen beperkt te houden.

De Bel20 index daalde met 0,2 procent naar 3.334 punten.

De grote boosdoener blijft de onrust op de obligatiemarkten, hoewel de rendementen op Europese staatsobligaties ook vanmorgen weer dalen.

Commodity Trading Advisors  staan nog steeds op grote schaal short op Amerikaanse obligaties. Daarom is het volgens Frank Vranken van Bank Edmond de Rothschild nog te vroeg om te spreken van een piek in de Amerikaanse obligatierente. Dat komt omdat de belangrijkste oorzaak van de stijgende rentevoeten, namelijk een gebrek aan begrotingsdiscipline, nog steeds sterk aanwezig is. Een strak monetair beleid gaat volgens Vranken gepaard met een zeer soepel begrotingsbeleid, en zo te zien zal dit niet van de ene op de andere dag veranderen.

Er worden deze week veel staatsobligaties geveild, zowel met kortere als langere looptijden, en iemand moet dat extra aanbod absorberen, zo stelde Vranken.

Daarom gelooft hij dat de obligatiemarkt nog een tijdje nerveus zal blijven. En als Amerikaanse beleggers al dat extra obligatiepapier dat op de markt komt, opnemen, moeten ze dan niet een deel van hun aandelenposities kwijtraken om dat te financieren? Vranken kijkt alvast uit naar een antwoord op deze vraag.

Volgens de media daalt de kans op een renteverlaging door de Fed door de gestegen lange termijn rentes, al is die conclusie voor KBC een beetje naast de kwestie: er werd sowieso al op gemikt dat de rente pas in juni 2024 een eerste keer verlaagd kon worden.

Wel zeker is dat de rentehausse een reeds verzwakkende economie nog wat meer kopzorgen geeft, omdat bedrijven zich op een zeker moment duurder zullen moeten herfinancieren dan tot nu toe werd aangenomen.

Het credo op de rentemarkt wordt ondertussen "nóg hoger voor langer".

Het rentebesluit van de ECB van morgen zou volgens Vranken minder moeilijk moeten zijn. In het licht van recente economische cijfers zou een verdere verhoging van de rente als zeer agressief overkomen. Een vertragende economie, of beter gezegd een economie die op de rand van een recessie staat, zou de inflatie hoe dan ook moeten temperen.

Bovendien is de bankfinanciering, die in Europa, in tegenstelling tot de VS, de bedrijfsfinanciering domineert, zeer krap gebleven en ook dat heeft een vertragend effect.

Maar de stijgende energieprijzen hebben roet in het eten gegooid.

De euro/dollar noteerde op 1,058.

Stijgers en dalers

In de Bel20 was Melexis de uitblinker met een koerswinst van 3,0 procent. Dat is wel iets minder dan de openingswinst. Analisten waren tevreden over de cijfers van Melexis en het aandeel profiteert mogelijks ook van de koersexplosie van sectorgenoot ASMI in Amsterdam. Dat geldt ook voor AB InBev, dat 1,6 procent wint, na de goed ontvangen cijfers van Heineken. Hoewel verschillende analisten hadden verwacht dat Heineken de outlook voor 2023 zou verlagen, gebeurde dit niet.

Ageas noteert vandaag ex-dividend en hiervoor gecorrigeerd steeg het aandeel.

Proximus moet met de cijfers vrijdag op komst 1,6 procent prijsgeven.

Agfa-Gevaert, dat eveneens met een trading update komt, geeft bij de mid caps 2,9 procent prijs.

Ook in het geval van Recticel, nog een bedrijf dat later deze week rapporteert, is het vertrouwen niet erg groot. Recticel noteerde 2,2 procent lager.

Bij de smallcaps is Greenyard met een verlies van 4,3 procent een opvallende daler.

Hybrid Software won anderzijds 3,4 procent.

© ABM Financial News; info@abmfn.nl; Redactie: +31(0)20 26 28 999; Disclaimer