Een blik op de komende dag op de Amerikaanse en wereldwijde markten van Mike Dolan

Na een intense maand waarin het verkiezingsrisico wereldwijd centraal stond, schakelden de markten snel terug naar de meer prozaïsche kwestie van de kosten van geld - en de vraag of de desinflatie zodanig hervat dat de leenkosten eindelijk kunnen dalen.

De update van de Amerikaanse consumentenprijzen voor juni op donderdag is het belangrijkste moment van de week voor veel beleggers - met een verwachte daling van het algemene tarief met twee tienden van een procentpunt tot 3,1%, maar met een 'kerntarief' dat nog steeds op 3,4% blijft steken.

Met de voorzitter van de Federal Reserve, Jerome Powell, die later op dinsdag aan zijn tweejaarlijkse getuigenis voor het congres begint, weerspiegelt de consensus CPI-prognose waarschijnlijk wat de centrale bank op dit moment van de situatie vindt - bemoedigend, maar nog niet zo ver.

Maar nu het Amerikaanse werkloosheidscijfer voor het eerst sinds eind 2021 weer boven de 4,0% ligt, kunnen de markten uitkijken naar een meer genuanceerde benadering van de Fed-voorzitter, die steeds meer op zijn hoede is voor een plotselinge verzwakking van de arbeidsmarkt nu de kwartaalramingen voor het bbp in reële tijd weer afnemen tot ongeveer 1,5%.

Er waren nog enkele andere redenen voor Fed-optimisme in de aanloop naar de verklaring.

Het pad dat de Amerikaanse inflatie naar verwachting de komende jaren zal volgen, is in juni over het algemeen afgezwakt, te midden van terugtrekkende prognoses van prijsstijgingen voor een breed scala aan consumptiegoederen en -diensten, zo bleek maandag uit een enquête van de New York Fed.

De inflatie over een jaar werd vanaf juni geschat op 3% - een daling ten opzichte van de verwachte stijging van 3,2% in mei - en de verwachtingen voor de komende vijf jaar daalden van 3% naar 2,8%.

De prijzen voor ruwe olie hebben zich deze week ook beter gedragen, met een daling van meer dan 3% vanaf de hoogtepunten van 10 weken die eind vorige week werden bereikt en een halvering van de jaarlijkse stijging van de olieprijs tot 10%.

De verliezen op dinsdag kwamen nadat een orkaan die een belangrijke Amerikaanse olieproducerende hub in Texas trof, minder schade veroorzaakte dan velen op de markten hadden verwacht - waardoor de zorgen over een onderbreking van de aanvoer afnamen.

Voordat Powell straks begint te spreken, zal er ook een update worden gegeven over het vertrouwen van kleine bedrijven in de VS in de afgelopen maand.

In de aanloop naar de bel lijken de recordhoge Amerikaanse aandelenindices hun winsten te verlengen en de S&P500 futures stonden opnieuw positief.

Fondsenfutures van de Fed voorspellen twee volledige renteverlagingen van een kwart punt voor de rest van het jaar - terwijl de tienjarige rente op Amerikaanse staatsobligaties onder de 4,3% schommelt in de aanloop naar een nieuwe zware week van schuldverkopen. Ongeveer $119 miljard aan coupons gaat deze week onder de hamer, te beginnen met 3-jaars notes op dinsdag en dan 10- en 30-jaars later in de week.

De dollar stond marginaal hoger ten opzichte van de euro, yen, yuan en pond.

In de rommeligere wereld van de politiek was het beeld nog minder duidelijk - hoewel de meeste recente peilingen vanuit het Witte Huis suggereren dat president Joe Biden de Democratische kandidaat blijft voor de verkiezingen van november.

In Europa heeft de nieuwe regering van Groot-Brittannië haar standpunt uiteengezet over hoe de groei weer op gang kan worden gebracht zonder veel speelruimte in de overspannen overheidsfinanciën - waarbij zij zich in eerste instantie concentreert op hervormingen aan de aanbodzijde die de weg vrijmaken voor infrastructuurprojecten en meer woningbouw. Aandelen uit het VK waren steviger.

In Frankrijk is het stof van de weekendverkiezingen in het parlement een beetje gaan liggen, maar de tijdelijke herbenoeming van de centrumpremier Gabriel Attal is een zet die het land volgende maand door de Olympische Spelen kan loodsen en mogelijk in het najaar een compromisbegroting voor 2025 kan opleveren.

Europese aandelen en de euro daalden na de opluchtingsrally van maandag, nadat de Franse extreemrechtse of extreemlinkse alliantie er niet in slaagde een algemene meerderheid in het parlement te behalen. De rente op Franse staatsobligaties en spreads bleven stabiel.

In Azië stonden de aandelen over het algemeen hoger, waarbij de Japanse Nikkei het beter deed met een winst van bijna 2% en de Hang Seng in Hongkong daarentegen in het rood eindigde.

Belangrijke ontwikkelingen die meer richting zouden moeten geven aan de Amerikaanse markten later op dinsdag: * Amerikaanse NFIB small business survey van juni; Mexicaanse inflatie van juni * Voorzitter van de Federal Reserve Jerome Powell getuigt voor het Senate Banking Committee; Fed-gouverneur Michelle Bowman en Fed-vicevoorzitter voor toezicht Michael Barr spreken beiden * Leiders verzamelen zich in Washington voor de NAVO-top * Amerikaans ministerie van Financiën veilt $58 miljard aan 3-jaars notes, $46 miljard aan 12-maands bills