S&P GLOBAL, INC. 
Uit eerder deze week gepubliceerde gegevens bleek dat de industriële productie in Tsjechië en Hongarije in november daalde, na een daling van de industriële productie in Duitsland, de grootste economie van Europa en de belangrijkste handelspartner van Centraal-Europa.
De gegevens benadrukten de risico's voor het herstel van Centraal-Europa na de door inflatie veroorzaakte neergang van vorig jaar, zelfs nu veel centrale banken in de regio zijn begonnen met het terugschroeven van renteverhogingen.
"Een van de belangrijkste risico's die wij zien, is een mogelijk langduriger zwakte in gevorderd Europa, inclusief Duitsland," vertelde Vartapetov, Lead Analyst for CEE & CIS Sovereign Ratings, tijdens een online briefing over de vooruitzichten voor staatsobligaties in Centraal-Europa.
Hoewel de afhankelijkheid van de regio van Duitse export in de afgelopen decennia is afgenomen, stuurt Tsjechië nog steeds een derde van zijn export naar Duitsland, gevolgd door Polen en Hongarije, waarbij Duitsland goed is voor een vierde van de Hongaarse export.
S&P verwacht dat de economische groei in Centraal-Europa het dit jaar beter zal doen dan die in de eurozone, geholpen door een verwachte opleving van de binnenlandse vraag naarmate de reële lonen herstellen van de sterke daling van vorig jaar als gevolg van de inflatie die tot in de dubbele cijfers steeg.
"Maar er zijn aanzienlijke risico's voor dit zeer sterke herstel onder invloed van de binnenlandse vraag als we het hebben over langdurige en meer structurele, laten we zeggen, zwakte in de Duitse economie," zei Vartapetov.
"En natuurlijk zou een zwakkere groei de overheidsfinanciën onder druk kunnen zetten en de overheidsschuld op een stijgend pad kunnen brengen," zei hij, eraan toevoegend dat in de mondiale context de overheidsschuldniveaus in Centraal-Europa nog steeds gematigd zijn.
Hij zei dat een tragere opname van middelen van de Europese Unie, die steeds meer gekoppeld is aan hervormingen van de rechtsstaat, een ander neerwaarts risico is, dat het groeipotentieel op middellange termijn kan ondermijnen en de overheidstekorten, die in historische termen al "uitzonderlijk hoog" zijn, onder druk kan zetten.
De risico's voor de begrotingsconsolidatie waren groot gezien de zware verkiezingskalender in de regio dit jaar en volgend jaar, met presidentsverkiezingen, parlementsverkiezingen, verkiezingen voor lokale overheden en verkiezingen voor het Europees Parlement. (Verslaggeving door Gergely Szakacs, bewerkt door Mark Potter)
