Het modieuze reclamebureau S4 Capital, geleid door de zeer gerespecteerde maar ook erg controversiële Martin Sorrell, zakte met 26 % op de beurs, tot 71,53 GBX, nadat het zijn doelstellingen had verlaagd. Dat is het probleem met de lievelingen van de markt die systematisch de verwachtingen overtreffen: als het mooie verhaal stopt, is de terugslag vaak verschrikkelijk. Het andere probleem is dat dit de tweede waarschuwing in twee maanden tijd is.

S4 Capital gaf aan dat het dit jaar een netto-omzetdaling verwacht, met een operationele marge tussen 12 % en 13,5 %, in plaats van de gehoopte 14,5 % tot 15,5 %. De reden? "Moeilijke wereldwijde macro-economische omstandigheden en voorzichtige klanten die een recessie vrezen".

Ouch

De magische touch van Martin Sorrell lijkt te haperen

Déjà vu

Op 24 juli had S4 de beleggers al een koude douche bezorgd, wat resulteerde in een koersdaling van 21 %. Deze keer probeerde het management de klap te verzachten door een terugkeer van contanten  naar de aandeelhouders te beloven via dividenden en aandeleninkoopprogramma's. Dit was echter onvoldoende om de markt op te vrolijken, die het bedrijf zeer royaal waardeerde voor zijn uitzonderlijke groeivermogen in de afgelopen jaren. Nu de magie verdwenen is, komt de reality check aan als een mokerslag.