SANTOS LIMITED Woodside, dat meer dan twee keer zo groot is als Santos in termen van marktwaarde en inkomsten, zei dat het alleen een deal zou nastreven die waarde zou toevoegen voor zijn aandeelhouders.
De aandelen van Santos daalden 5% kort nadat het nieuws bekend werd gemaakt, terwijl de aandelen van Woodside woensdag met 2% stegen.
De gesprekken liepen stuk omdat de twee bedrijven het niet eens konden worden over een waarderingsniveau, volgens twee bronnen met directe kennis van de zaak die niet bij naam genoemd konden worden vanwege vertrouwelijke informatie.
Na de bijna twee maanden van due diligence en onderhandelingen die de partijen hebben gevoerd, kwam er geen vast bod van Woodside, aldus een van de bronnen.
Woodside weigerde commentaar te geven op deze punten en Santos reageerde niet onmiddellijk op een verzoek om commentaar.
Santos zei in een verklaring na "een eerste uitwisseling van informatie, werden er niet voldoende combinatievoordelen geïdentificeerd om een fusie te ondersteunen die in het belang van de aandeelhouders van Santos zou zijn".
"We hebben een sterke balans en blijven de opties bekijken om waarde voor de aandeelhouders te ontsluiten," zei het bedrijf.
Als de fusie had plaatsgevonden, zou er een grote wereldwijde producent van vloeibaar aardgas (LNG) zijn ontstaan die meer offshore investeerders zou kunnen aantrekken, omdat gas wordt gezien als een belangrijke overbruggingsbrandstof in de verschuiving naar schonere energie.
"Hoewel de besprekingen met Santos niet tot een transactie hebben geleid, is Woodside van mening dat de wereldwijde LNG-sector een aanzienlijk potentieel voor waardecreatie biedt," zei Meg ONeill, CEO van Woodside, in een verklaring.
Woodside had te maken gehad met druk van sommige investeerders om geen premie te betalen voor Santos in wat een van de grootste bedrijfsovernames in de Australische geschiedenis zou zijn geweest.
"De beslissing van Woodside om weg te lopen is een opluchting," zei Simon Mawhinney, chief investment officer bij Allan Gray, dat voor A$700 miljoen aan Woodside-aandelen bezit. Het fonds schreef vorige week een brief naar het management waarin het waarschuwde tegen het nastreven van een deal.
"We hadden gehoopt dat dit de uitkomst zou zijn," zei Mawhinney. "Het was voor ons onduidelijk of er veel voordeel te halen viel uit een gelijkspel. Het bevestigt onze mening over de kapitaaldiscipline van Woodside."
($1 = 1,5319 Australische dollar) (Verslaggeving door Scott Murdoch en Lewis Jackson in Sydney en Archishma Iyer; Bewerking door Subhranshu Sahu en Sonali Paul)
