Seacoast Banking Corporation of Florida (NasdaqGS:SBCF) heeft op 12 maart 2022 een intentieverklaring ondertekend voor de overname van Drummond Banking Company. De intentieverklaring voorzag in een transactie met ongeveer 90% Seacoast-aandelen/10% cash, met een vaste ruilverhouding van 48,6460 aandelen Seacoast en $194,75 in contanten voor elk uitstaand aandeel Drummond common stock. Seacoast Banking Corporation of Florida (NasdaqGS:SBCF) heeft op 4 mei 2022 een definitieve overeenkomst getekend om Drummond Banking Company over te nemen voor ongeveer $170 miljoen. Seacoast Banking Corporation of Florida zal 51,9561 aandelen uitgeven voor elk aandeel Drummond. Drummond exploiteert 18 filialen in Noord-Florida met deposito's van ongeveer $932 miljoen en leningen van $543 miljoen per 31 maart 2022. Na de fusie blijven Luther Drummond en Gray Drummond werkzaam bij Seacoast als Market Executives. Scott Guthrie blijft eveneens in dienst bij Seacoast als Market President. Drummond betaalt een beëindigingsvergoeding van $ 7,8 miljoen aan Seacoast. Op 31 maart 2022 rapporteerde Drummond totale activa van $1,03 miljard en een totaal eigen vermogen van $93,5 miljoen.

De transactie is afhankelijk van (1) de goedkeuring van de fusieovereenkomst door de aandeelhouders van Drummond, (2) de vereiste wettelijke toestemmingen zijn verkregen of verleend en volledig van kracht zijn en alle wettelijk vereiste wachttijden zijn verstreken en dergelijke vereiste wettelijke toestemmingen zijn niet onderworpen aan enige voorwaarde of gevolg die, na het effectieve tijdstip van de fusie, een materieel nadelig effect zou hebben op Seacoast of een van haar dochterondernemingen, waaronder Drummond, (3) de afwezigheid van een bevel van een overheidsinstantie die de voltooiing van de Fusie verhindert en de afwezigheid van een wet of bevel uitgevaardigd, ingevoerd, afgekondigd of gehandhaafd door een overheidsinstantie die de voltooiing van de Fusie verbiedt, beperkt of onwettig maakt, (4) de effectiviteit van de registratieverklaring voor de bij de Fusie uit te geven gewone Seacoast-aandelen en (5) de goedkeuring voor notering van de bij de Fusie uit te geven gewone Seacoast-aandelen op NASDAQ. Per 10 mei 2022 heeft de Raad van Bestuur van Drummond met de positieve stem van ten minste een meerderheid van de gehele Raad van Bestuur van Drummond de fusieovereenkomst goedgekeurd en heeft Seacoast Banking Corporation of Florida de fusieovereenkomst eveneens goedgekeurd. De transactie zal naar verwachting aan het begin van het vierde kwartaal van 2022 worden afgerond. Verwacht wordt dat de transactie in 2023 een aanzienlijke winsttoename zal opleveren met een bescheiden verwatering van de materiële boekwaarde. We Seacoast verwacht dat de transactie 8,6% zal bijdragen aan de winst per aandeel in 2023, met een bescheiden verwatering van de materiële boekwaarde per aandeel die in 1,6 jaar zal worden terugverdiend.

Piper Sandler & Co. trad op als financieel adviseur en Randy Moore, Michael Stevens, Brendan Clegg, Sean Hyatt, Tejas Patel, Kyle Woods, Cliff Stanford, Blake Estes, Brian Harvel, Chris Marquardt, Sarah McElroy en Caroline Eisner van Alston & Bird LLP traden op als juridisch adviseur van Seacoast. Hovde Group, LLC trad op als financieel adviseur met een honorarium van $ 1,5 miljoen en fairness opinion provider met een honorarium van $ 200.000 en Smith Mackinnon, PA trad op als juridisch adviseur van Drummond. De transferagent van Seacoast was Continental Stock Transfer and Trust Company. Saltmarsh, Cleaveland & Gund, P.A. trad op als due diligence provider voor Drummond.

Seacoast Banking Corporation of Florida (NasdaqGS:SBCF) voltooide de overname van Drummond Banking Company op 7 oktober 2022.