Door Sinéad Carew

Het Amerikaanse satelliet- en online radiomaatschappij Sirius XM, dat voor het grootste deel in handen is van Liberty Media, werd het laatst verhandeld op $6,99 na een stijging van 42% op $7,81 op donderdag voor de grootste procentuele winst op één dag sinds maart 2009.

Analistenbureau Ortex schat dat 34% van de openbaar beschikbare aandelen van Sirius short worden verkocht, waarbij bearish beleggers aandelen lenen om ze "short" te verkopen met als doel ze tegen een lagere prijs terug te kopen om de schuld terug te betalen en het verschil in eigen zak te steken.

Er is sprake van een short squeeze wanneer deze beleggers gedwongen worden om hun inzet snel te dekken om verliezen te beperken als een aandeel terrein wint in plaats van daalt.

Volgens Morningstar-analist Neil Macker probeerden short sellers een ingewikkelde transactie om geld te verdienen aan de herformulering van Liberty Media's trackingaandelen, die verband hield met de afsplitsing van de Atlanta Braves in een apart aandeel.

Macker zei dat de trackingaandelen van Sirius XM traditioneel met een korting van ongeveer 30% op de intrinsieke waarde van de onderliggende aandelen werden verhandeld en dat de short selling "gebaseerd was op de overtuiging dat de herformulering zou helpen om dat gat te dichten".

"Het grote aantal aandelen dat short werd gehouden, samen met een relatief kleine float, vormde echter een vruchtbare bodem voor een short squeeze zoals op 20 juli te zien was," schreef Macker, die een reële waarde van $7,50 voor het aandeel schat.

Evercore-analist Vijay Jayant zei dat de aankomende herschikking van de Nasdaq 100, waarvan Sirius deel uitmaakt, ook een factor was voor de short squeeze, evenals de gerelateerde handel in opties. De herbalancering vindt plaats na de slotbel van vrijdag.

Aangezien de beschikbare aandelen van Sirius XM beperkt zijn door het feit dat Liberty 83% van de aandelen bezit en 5% in handen is van exchange traded funds (ETF's), zei Jayant dat hij niet gelooft dat de volatiliteit van het aandeel te wijten was aan een fundamentele verandering in het bedrijf.

"Wij zijn van mening dat de waardering van Sirius XM al uitgerekt was gezien de groeivooruitzichten voor het bedrijf op 19 juli," zei Jayant, die zijn rating voor het aandeel verlaagde van "in lijn" naar "underperform".

Analist David Joyce van Seaport Research Partners verlaagde de rating van het aandeel van "neutraal" naar "verkopen" en stelde een koersdoel van $4,50 vast.

Joyce verhoogde bescheiden zijn schatting van het aantal zelfbetalende netto abonnees voor het jaar en zei dat hij de stappen van Sirius om "systemen, klantervaring en satellietcapaciteit op de lange termijn te updaten" steunt.

Maar hij zei dat dit geen ondersteuning is voor de "wilde beweging" van de aandelen.