Vijftien jaar later bevond Credit Suisse Group AG zich aan een soortgelijke afgrond. De Zwitserse kredietverstrekker, verzwakt door een reeks schandalen, zag zijn reeds lage aandelenkoers nog verder dalen na het faillissement in de afgelopen dagen van twee Amerikaanse banken, SVB Financial Group en Signature Bank.

Dus toen Ammar Al Khudairy, voorzitter van de Saudi National Bank, zei dat zijn bank, de grootste investeerder in Credit Suisse, niet meer geld kon geven, renden de beleggers naar de uitgang.

Het deed er niet toe dat Saudi National Bank ook een reden opgaf - verdere investeringen zouden haar meer dan 10% van de aandelen van Credit Suisse opleveren, een wettelijke hindernis - en dat ze zei dat ze tevreden was met het herstelplan van de Zwitserse bank.

Ook maakte het niet uit dat Credit Suisse Chief Executive Ulrich Koerner de afgelopen dagen had geprobeerd beleggers gerust te stellen dat de bank sterk was, met voldoende kapitaal en liquiditeit.

Tegen de tijd dat handelaren in New York woensdag de schermen aanzetten, had Credit Suisse meer dan een vijfde van haar waarde verloren. Haar vijfjaars credit default swaps, een indicator van kredietstress, piekten naar een nieuwe recordhoogte.

Beleggers zagen dat de Zwitserse kredietverstrekker niet alleen veel groter was dan de regionale Amerikaanse banken die de afgelopen dagen failliet waren gegaan, maar dat het ook een belangrijk onderdeel was van het wereldwijde financiële stelsel en dat het sysemisch belangrijk werd geacht. Zij vreesden dat de problemen op onverwachte en verwoestende wijze zouden kunnen doorwerken op de wereldmarkten.

Toezichthouders keken bezorgd toe hoe het aandeel daalde, terwijl rivalen en klanten hun boeken doornamen om te zien welke posities zij in de bank hadden, volgens interviews met meerdere bronnen uit de sector en verklaringen van toezichthouders. Sommigen drongen er bij hun collega's in Zwitserland op aan snel te handelen om de bank te redden.

"Wat de markten scherp houdt, is dat eerst de SVB en daarna Signature Bank hun deuren sloten en nu Credit Suisse", aldus Robert Carnell, hoofd research van ING voor Azië-Pacific. "Wat is het volgende?"

Credit Suisse gaf geen commentaar voor dit verhaal, maar vermeldde recente interviews van haar CEO waarin hij zei dat de bank sterk was.

Naarmate de dag vorderde op woensdag, kreeg de op één na grootste bank van Zwitserland te maken met een vertrouwenscrisis.

Een vermogensbeheerder in New York beoordeelde zijn handelsrisico en ging na welke open posities hij bij Credit Suisse had, aldus een bron bij het bedrijf.

Bij een concurrerende bank meldde een leidinggevende dat hij meer deposito's van Credit Suisse zag binnenstromen.

De bankiers van Credit Suisse kregen vragen van zakelijke klanten die hun liquiditeitsposities bij de Zwitserse bank controleerden, aldus twee bankbronnen.

Grote zakelijke klanten hadden gesprekken en bijeenkomsten met bankiers om de veranderende situatie bij de bank en de sector te beoordelen en te begrijpen in een zogenaamde "welzijnscontrole", aldus de bronnen.

Het personeel worstelde zich door het drama heen.

"Mensen zijn nerveus, maar iedereen doet nog steeds zijn werk", aldus een bron die bekend is met de zaak.

DRUK NEEMT TOE

Niet alle klanten zeiden zich zorgen te maken. Een corporate treasury executive van een groot Amerikaans bedrijf dat hedgingactiviteiten verricht bij Credit Suisse, meldde dat hij zich ondanks de gebeurtenissen op zijn gemak voelde bij de bank.

Een Amerikaanse topbank bleef ook zaken doen met Credit Suisse als tegenpartij, maar beheerde zorgvuldig haar blootstelling, die klein was, aldus een bron.

Bankiers maakten zich meer zorgen over besmetting of onverwachte effecten van de problemen van de Zwitserse kredietverstrekker die nog niet werden begrepen, aldus een bankbron.

De druk op de bank nam toe. Een grote Europese bank voerde gesprekken met Credit Suisse en drong er bij de kredietverstrekker op aan om met spoed een liquiditeitsbuffer van de centrale bank aan te vragen, aldus een bron met kennis van de gesprekken.

Aan het eind van de middag was er opluchting in New York. Zwitserse toezichthouders hadden Credit Suisse een financiële reddingslijn toegeworpen.

NOG STEEDS SMEULEND

De markten leken te kalmeren, maar het nieuwe drama rond Credit Suisse deed het besef herleven dat het financiële systeem nog niet uit de problemen is.

"De reactie was goed. De brand is gestopt, maar ik heb niet het gevoel dat het hele vuur uit is", zei een bankadvocaat, verwijzend naar de Zwitserse achtervang. "Het smeult."

Woensdag laat, toen de handelsdag overging in Azië, kwam Credit Suisse met haar eigen nieuwe plan, om "haar liquiditeit te versterken" met schuld- en geldbiedingen.

"Wij verwelkomen de steunbetuiging", aldus Credit Suisse.