Amerikaanse banken zullen waarschijnlijk op zijn vroegst tot eind volgend jaar wachten met het sluiten van deals, omdat ze wachten op duidelijkheid over nieuwe regels voor kapitaalvereisten, volgens adviseurs op het gebied van deals en experts uit de sector.

Potentiële kopers en verkopers worden ook afgeschrikt door het lange wachten op goedkeuring van deals door toezichthouders, aldus de experts.

"Iedereen zit vast totdat ze weten wat de verkeersregels zijn, zei Timothy Adams, CEO van het Institute of International Finance, een industriegroep die ongeveer 400 leden uit meer dan 60 landen vertegenwoordigt.

Adams verwacht dat de afspraken tot 2026 zullen worden geblokkeerd terwijl de VS de normen implementeert die na de financiële crisis van 2008 door het Bazels Comité voor Bankentoezicht werden overeengekomen, maar die pas na jaren definitief werden. Wereldwijde toezichthouders kwamen overeen om banken een overgangsperiode te geven om aan de nieuwe vereisten te voldoen en stelden begin 2025 als doel voor volledige implementatie.

Tegelijkertijd wachten banken ook op de financiering van een mogelijke verhoging van de kapitaalvereisten, waar de vicevoorzitter van de Federal Reserve voor toezicht, Michael Barr, op heeft gewezen in de nasleep van een Amerikaanse regionale bankencrisis dit jaar.

De onzekerheid over de kapitaalregels heeft een "afschrikkend effect" gecreëerd dat fusies zou kunnen belemmeren, terwijl de stijgende rente en een dreigende economische neergang de activiteit ook zouden kunnen afremmen, aldus Adams.

'ONGEZONDE OMGEVING

Toch kunnen banken in nood gedwongen worden om te verkopen. Deals waarbij banken betrokken waren die onder curatele of onder stress stonden, stegen in het eerste kwartaal tot $23,2 miljard, het hoogste bedrag sinds 2019, volgens gegevens van Dealogic. Ter vergelijking: $3,9 miljard aan bankdeals voor instellingen zonder stress, het laagste bedrag in de eerste helft van een jaar sinds 2010.

We hebben een ongezonde omgeving voor fusies van regionale banken, zei Meg Tahyar, hoofd van de groep financiële instellingen bij advocatenkantoor Davis Polk, waarbij ze het trage tempo van goedkeuringen van deals in de afgelopen jaren aanhaalde.

"In plaats van fusies te beoordelen op basis van concurrentie en de behoeften van de gemeenschap, zijn politieke factoren te belangrijk geworden," zegt ze. "Er is ook te veel onzekerheid over veranderingen in de regelgeving die van invloed zullen zijn op de prijsstelling.

Hoewel Janet Yellen, de Amerikaanse minister van Financiën, heeft aangegeven dat toezichthouders waarschijnlijk open zullen staan voor meer fusies tussen regionale banken, hebben recente vertragingen fusiebesprekingen ontmoedigd.

In mei blies de Canadese Toronto-Dominion Bank haar overname van First Horizon ter waarde van $13,4 miljard af nadat ze meer dan een jaar nadat de deal was aangekondigd geen goedkeuring van de toezichthouders had gekregen.

We zien op de korte termijn niet veel deals gebeuren door factoren zoals lage aandelenkoersen, onzekerheid over goedkeuringen van toezichthouders en de mogelijkheid van hogere kapitaalvereisten," zegt Tim Johnson, global financial services leader for deal advisory bij KPMG. Toch is "de consolidatietrend op lange termijn onvermijdelijk.

Zodra de kapitaalvereisten in de V.S. zijn verduidelijkt, zouden de transacties weer kunnen toenemen voor banken die dicht bij de drempel van $100 miljard aan activa zitten. Deze banken zullen onderworpen zijn aan strengere regels die vergelijkbaar zijn met de regels die gelden voor de grootste banken en zullen onder druk komen te staan om te combineren zodat ze kunnen concurreren met de grootste instellingen.

Regionale banken zullen "stimulansen hebben om te fuseren en een grotere schaal te bereiken, aangezien ze onderworpen zullen zijn aan meer regelgevend toezicht en kapitaal, aldus Johnson. (Verslaggeving door Tatiana Bautzer, Saeed Azhar, Nupur Anand, Aanvullende rapportage door Pete Schroeder; Bewerking door Lananh Nguyen en Deepa Babington)