Het technische team van Theta Gold Mines heeft, samen met de onafhankelijke consultant Minxcon (Pty) Ltd, allen gevestigd in Zuid-Afrika, in juli 2022 een Haalbaarheidsstudie voltooid voor het TGME Underground Gold Mine Project van Theta Gold, om de volgende historische ondergrondse projecten, gelegen in de provincie Mpumalanga, Zuid-Afrika, opnieuw op te starten: Beta (inclusief de Beta North, Beta Central en Beta South secties); Frankfort; Clewer-Dukes Hill-Morgenzon (of CDM); en Rietfontein. Er zijn twee planningsstrategieën onderzocht, namelijk: Base Case: Life of Mine (LOM) plan gericht op de totale minerale hulpbronnen (Gemeten, Geïndiceerd en Inferred); en Ore Reserve Plan: LOM-plan dat alleen op gemeten en geïndiceerde minerale rijkdommen is gericht. Beta is gepland als de eerste operatie die met de productie zal beginnen, gevolgd door Rietfontein, en tenslotte CDM en Frankfort tegelijkertijd.

Beta en Rietfontein zijn mijnen van hogere kwaliteit dan CDM en Frankfort. Het Base Case LOM-plan zal een mijnexploitatie van 12,9 jaar omvatten die in 2023 begint en een productie van 1,24 miljoen ounces bevat goud oplevert. De geraamde behoefte aan ontwikkelingskapitaal of piekfinanciering bedraagt USD 77 miljoen (AUD 102 miljoen), waarbij het Project naar verwachting een NPV10% vóór belastingen zal genereren van USD 324 miljoen (AUD 432 miljoen) en een Internal Rate of Return (IRR) vóór belastingen van 65% bij de geraamde goudprijs van gemiddeld USD 1.642/oz over de LOM.

Op basis van deze gegevens heeft het project een verwachte terugbetalingsperiode van 31 maanden. De eerste goudproductie is gepland voor het tweede kwartaal van 2024. De minerale hulpbronnen zijn onafhankelijk geschat door Minxcon (Pty) Ltd. per 1 februari 2021.

Sindsdien hebben geen verdere grondwerkzaamheden of revisies van de minerale hulpbronnen plaatsgevonden, zodat de raming nog steeds geldig is. De Minerale Hulpbronnen voor de ondergrondse in situ operaties worden opgegeven met een cut-off van 160 cm.g/t (1,76 g/t) over een verdunde stopbreedte van 90 cm. De minerale rijkdommen zijn, waar van toepassing, uitgeput met de historische exploitatie van de respectieve Projectgebieden.

De Projecten vertegenwoordigen ofwel historische en/of volgroeide exploitatie. Er zijn boringen en kanaalspaanbemonsteringen uitgevoerd over Beta, Frankfort en CDM, waarbij het merendeel van de datasets historische gegevens zijn. Alle historische bemonsteringstypes zijn samengevoegd, en vertekeningen in het gegevenstype zijn niet onderzocht wegens het kleine aantal boorgatkruisingen.

Voor de chipmonstergegevens waren alleen volledige rifcomposietgegevens beschikbaar, terwijl voor elk boorgatkruispunt volledige rifcomposieten werden berekend. De methoden voor de aggregatie van de gegevens die gebruikt zijn om de volledige rifcomposieten van de bemonstering te genereren, zijn niet beschikbaar voor onderzoek, wegens de historische aard van de gegevens. De rifbreedtes zijn echter over het algemeen smal, zodat de rifmonsters waarschijnlijk één monster zouden zijn geweest.

De boorgatgegevens worden uitgedrukt als een enkel gewogen samengesteld punt voor het moedergat en de afbuigingen, indien van toepassing. Bovendien zijn voor boorgaten met wiggen, of met meerdere rif-doorsneden, gewogen gemiddelde rifbreedtes en -ranges berekend voor elk boorgat, voor gebruik bij de schatting van de minerale rijkdommen.