TRITAX BIG BOX REIT PLC (Alliance News) - Tritax Big Box REIT PLC zei donderdag dat het akkoord ging met alle voorwaarden om te fuseren met UK Commercial Property REIT Ltd, in een deal die voor het eerst werd aangekondigd in februari.
Destijds zeiden de twee FTSE 250-genoteerde vastgoedbeleggingsfondsen dat ze een "overeenkomst over de belangrijkste voorwaarden" van een mogelijke fusie in alle aandelen hadden bereikt.
UK Commercial Property beleggers zullen 0,444 van een nieuw Tritax Big Box aandeel ontvangen voor elk UK Commercial Property aandeel dat ze bezitten. Op basis van de slotkoers van het aandeel Tritax Big Box op 9 februari, zou de deal elk aandeel UK Commercial Property waarderen op 71,1 pence en het volledige eigen vermogen van de onderneming op GBP924 miljoen.
Na afronding van de deal zal UK Commercial Property 23% van de gecombineerde onderneming bezitten en Tritax Big Box 77%.
De aandelen in Tritax Big Box stegen donderdagochtend in Londen met 1,9% tot 153,00 pence per stuk, terwijl de aandelen in UK Commercial Property met 3,6% stegen tot 67,00 pence.
Tritax Big Box zei donderdag dat beide raden van bestuur van mening zijn dat de combinatie "een overtuigende strategische en financiële onderbouwing heeft, voortbouwend op de bestaande strategie van Tritax Big Box en de bewezen staat van dienst in het leveren van aantrekkelijke en duurzame rendementen voor aandeelhouders".
Dit omvat "een aanzienlijk huurgroeipotentieel op korte termijn" met 39% huurterugkeer binnen de logistieke portefeuilles van GBP740 miljoen van UK Commercial Property, en 24% huurterugkeer binnen de totale portefeuille van UK Commercial Property.
Tritax Big Box beweerde donderdag dat de deal de op drie na grootste vastgoedbevak van het Verenigd Koninkrijk zou creëren, met gecombineerde EPRA netto materiële activa van ongeveer GBP 4,4 miljard. Het bedrijf verwacht ook dat de combinatie "onmiddellijk identificeerbare" kostenbesparingen van ongeveer GBP 4,0 miljoen per jaar zal opleveren, wat zal bijdragen aan de groei van de winst en de stijging van het dividend.
Beide besturen zijn van mening dat de voorwaarden van de combinatie eerlijk en redelijk zijn en bevelen aandeelhouders unaniem aan om tijdens hun respectieve algemene vergaderingen vóór de deal te stemmen.
Tritax Big Box zegt onherroepelijke toezeggingen te hebben ontvangen van ongeveer 57% van de aandeelhouders van UK Commercial Property om voor de combinatie te stemmen.
"UK Commercial Property heeft een logistiek georiënteerde portefeuille van hoge kwaliteit samengesteld met een focus op het zuidoosten en de Midlands en een aanzienlijk ingebed huurreversiepotentieel, allemaal kenmerken die complementair zijn aan de huidige portefeuille van Tritax Big Box. De combinatie vergroot Tritax Big Box's blootstelling aan "last mile" en stedelijke logistieke activa die het potentieel hebben om het rendement van de bestaande portefeuille te verbeteren. Deze combinatie is een voortzetting van de zeer succesvolle strategie die Tritax Big Box sinds de beursgang heeft gevolgd en die de afgelopen jaren onder andere bestond uit het verwerven van geselecteerde 'last mile' en stedelijke logistieke activa," aldus Aubrey Adams, voorzitter van Tritax Big Box.
"Aandeelhouders in de gecombineerde groep zullen profiteren van onmiddellijk identificeerbare kostenbesparingen die meer ruimte creëren om hogere winsten en dividenden te realiseren, terwijl mogelijkheden voor kapitaalrecycling en asset management in de UKCM-portefeuille aanzienlijke verdere mogelijkheden bieden om het totale aandeelhoudersrendement te verbeteren."
UK Commercial Property Senior Independent Director Margaret Littlejohns licht toe: "De directeuren die UK Commercial Property aanbevelen, zijn van mening dat deze transactie alle aandeelhouders van UK Commercial Property in staat stelt om te profiteren van een voortdurende investering in een REIT, maar met een aanzienlijk grotere schaal en een verbeterde liquiditeit van de aandelen, en tevens de factoren aanpakt die volgens ons hebben bijgedragen aan de aanhoudende korting waartegen de aandelen van UK Commercial Property jarenlang zijn verhandeld.
"Door de bedrijven te combineren op een EPRA NTA-to-EPRA NTA basis, zullen aandeelhouders volledig kunnen delen in de toekomstige potentiële waarderingsmeerwaarde, of die nu voortkomt uit initiatieven op het gebied van asset management, huurgroei, het potentieel van de Tritax Big Box ontwikkelingspijplijn of een bredere verbetering van het sentiment in de vastgoedsector. Deze factoren, samen met de overtuigende strategische en financiële rationale van de transactie, brengen ons ertoe om deze deal aan alle aandeelhouders aan te bevelen."
De combinatieregeling zal naar verwachting in mei van kracht worden, afhankelijk van de voldoening of kwijtschelding van voorwaarden.
Voor de deal gold een biedperiode die eerder deze maand werd verlengd tot vrijdag, waarna Tritax Big Box vóór 1700 GMT een bod moest uitbrengen, hoewel UK Commercial Property opmerkte dat er geen garantie was dat er een bod zou worden uitgebracht.
Door Greg Rosenvinge, Alliance News senior verslaggever
Reacties en vragen naar newsroom@alliancenews.com
Copyright 2024 Alliance News Ltd. Alle rechten voorbehouden.
