True North Copper Pty Ltd heeft een bindende formele overeenkomst gesloten om Duke Exploration Limited (ASX:DEX) over te nemen in een omgekeerde fusietransactie op 28 februari 2023. Volgens de transactievoorwaarden zal Duke Exploration in totaal 246.975.559 volgestorte gewone aandelen uitgeven en zullen de TNC-aandeelhouders 100% van het geplaatste aandelenkapitaal in TNC zonder enige bezwaring aan de onderneming overdragen. CopperCorp zal indirect worden overgenomen door het bedrijf als een volledige dochteronderneming van TNC, en het bedrijf zal in totaal 16.000.000 aandelen1 uitgeven aan de aandeelhouders van CopperCorp. True North heeft vaste toezeggingen ontvangen voor een kapitaalverhoging van AUD 10 miljoen. Na voltooiing van de Voorgestelde Transactie zullen de aandeelhouders van True North en CopperCorp 85% van het geplaatste aandelenkapitaal van Duke in handen hebben. Na voltooiing van de Voorgestelde Transactie zal True North het recht hebben om twee bestuurders (de True North Genomineerden) voor te dragen voor het bestuur van Duke en zullen twee huidige bestuurders van Duke aftreden. True North zal Martin Costello en Tim Dudley (huidige bestuurders van True North) voordragen voor het bestuur van Duke, waarbij Philip Condon en Toko Kapea zullen aftreden uit het bestuur van Duke. Een van de door True North genomineerden (Martin Costello) zal worden benoemd tot Managing Director.

Per 9 mei 2023 heeft de transactie alle FIRB-goedkeuringen ontvangen en wacht alleen nog op goedkeuring van de aandeelhouders en de ASX. De transactie is afhankelijk van de voorwaardelijke goedkeuring die DEX van de ASX ontvangt, de ontvangst van alle andere relevante goedkeuringen en goedkeuringen van derden, en de goedkeuring van de Australische FIRB (Foreign Investment Review Board). Er zal een vergadering van de aandeelhouders van Duke worden bijeengeroepen, die naar verwachting in april 2023 zal worden gehouden (algemene vergadering), om de vereiste goedkeuringen met betrekking tot de transactie in overweging te nemen, waaronder goedkeuring voor de toepassing van ASX Listing Rule 11.1.2 voor de verandering in de omvang en activiteiten van Duke als gevolg van de Voorgestelde Transactie. Per 19 mei 2023 is het bod verlengd tot 24 mei 2023. BDO Corporate Finance is ingeschakeld om een rapport van een onafhankelijke deskundige op te stellen dat zal worden opgenomen in de oproeping die in maart 2023 aan de aandeelhouders zal worden verzonden. GRT Lawyers treedt op als juridisch adviseur van de Vennootschap met betrekking tot de overname van True North.

True North Copper Pty Ltd voltooide de overname van Duke Exploration Limited (ASX:DEX) in een omgekeerde fusietransactie op 6 juni 2023.