David DesAutels, momenteel Executive Vice President of Corporate Development van VAALCO Energy, Inc. (oVAALCOo), zal met ingang van 14 maart 2023 met pensioen gaan en tot die datum overgangssteun verlenen als werknemer van VAALCO. Op 8 maart 2023 hebben de heer DesAutels en VAALCO een scheidings- en ontslagovereenkomst gesloten (de scheidingsovereenkomst). Op grond van de scheidingsovereenkomst heeft de heer DesAutels recht op (i) een ontslagvergoeding in contanten gelijk aan $145.917, verminderd met toepasselijke inhoudingen en belastingen, betaalbaar in een vast bedrag; en (ii) een contante betaling van $98.914, het bedrag van de jaarlijkse bonus in contanten dat de heer DesAutels anders zou hebben ontvangen indien hij tot de datum van betaling in dienst zou zijn geweest.

De Scheidingsovereenkomst voorziet in bepaalde gebruikelijke bepalingen en voorwaarden met betrekking tot de beëindiging van het dienstverband, waaronder, zonder beperking, vrijwaring van aansprakelijkheid, samenwerking, bijstand, non-discriminatie en vertrouwelijkheidsbepalingen. Op 8 maart 2023 hebben VAALCO en de heer DesAutels een adviesovereenkomst gesloten (de adviesovereenkomst), op grond waarvan de heer DesAutels ermee heeft ingestemd om gedurende 13 maanden vanaf de datum van de adviesovereenkomst overgangsadviesdiensten te verlenen met betrekking tot bedrijfsontwikkeling en VAALCO's petroleumactiviteiten, tenzij de adviesovereenkomst eerder wordt beëindigd. Op grond van de Consultingovereenkomst betaalt VAALCO de heer DesAutels 5.000 dollar per volledige maand, met dien verstande dat dit bedrag kan worden verhoogd indien de heer DesAutels de diensten gedurende meer dan drie dagen per werkweek moet verrichten, en voorziet in gebruikelijke onkostenvergoedingen.

De Consultingovereenkomst voorziet in gebruikelijke voorwaarden met betrekking tot de dienstverlening door de heer DesAutels, waaronder, zonder beperking, vertrouwelijkheid en concurrentiebedingen. Krachtens de bepalingen van de Scheidingsovereenkomst en de Consultingovereenkomst, zal de heer DesAutels niet worden geacht te zijn beëindigd voor alle aandelenbeloningen die aan de heer DesAutels zijn toegekend overeenkomstig de bepalingen van het VAALCO Energy, Inc. 2020 Long Term Incentive Plan (de oPlano) tot de beëindiging van de Consultingovereenkomst. Aanvullende details over het Plan zijn opgenomen in VAALCO's Definitive Proxy Statement on Schedule 14A, ingediend bij de Securities and Exchange Commission op 29 april 2020.