De timing lijkt goed om Vicat te kopen en zo te anticiperen op een hervatting van de onderliggende trend.
Overzicht
● Het bedrijf heeft sterke fundamenten. Meer dan 70% van de bedrijven heeft een lagere mix van groei, winstgevendheid, schuldenlast en zichtbaarheid.
● Het bedrijf heeft een aantrekkelijke fundamentele positie vanuit een kortetermijnbeleggingsperspectief.
Sterke punten
● Het bedrijf heeft zeer aantrekkelijke veelvouden.
● De aandeel heeft een zeer laag waarderingsniveau met een ondernemingswaarde die wordt geschat op 0.69 maal de omzet.
● Op basis van de koers van het bedrijf in verhouding tot zijn boekhoudkundige nettowaarde kan het aandeel als relatief goedkoop worden beoordeeld.
● Het bedrijf heeft een lage waardering als gevolg van de kasstromen die door zijn activiteiten worden gegenereerd.
● Het bedrijf behoort tot de rendementsbedrijven met een relatief hoog verwacht dividend.
● In het afgelopen jaar hebben analisten regelmatig hun omzetramingen naar boven bijgesteld.
● In het afgelopen jaar hebben analisten die het aandeel volgen, hun verwachtingen ten aanzien van de winst per aandeel sterk naar boven bijgesteld.
● De stijging van de winst per aandeel lijkt de afgelopen maanden zeer positief te zijn. Analisten verwachten nu een betere winstgevendheid dan voorheen.
● In de afgelopen vier maanden is de gemiddelde richtkoers van de analisten aanzienlijk naar boven bijgesteld.
● In de afgelopen twaalf maanden zijn de adviezen van analisten aanzienlijk naar boven bijgesteld.
● De verwachtingen van de analisten met betrekking tot de evolutie van het bedrijf zijn relatief dicht bij elkaar. Dit is het gevolg van ofwel een goede zichtbaarheid in verband met de activiteit van de groep, ofwel van de goede communicatie van het bedrijf met de analisten.
● Historisch gezien heeft de groep beter dan verwachte cijfers gepubliceerd.
Zwakke punten
● De verwachte ontwikkeling van de omzet suggereert een middelmatige groei in de komende jaren.
● De momenteel verwachte groei van de winst per aandeel (WPA) van het bedrijf in de komende jaren is een opmerkelijk zwak punt.
Vicat is gespecialiseerd in de productie en de verkoop van cement, gebruiksklaar beton en granulaat. De omzet per productfamilie wordt als volgt onderverdeeld:
- cement (54,7%): 28,8 Mt verkocht in 2023;
- gebruiksklare beton en granulaat (37,3%): 10 miljoen m3 gebruiksklaar beton en 24,3 Mt granulaat verkocht.
De rest van de omzet (8%) betreft het transport van materiaal en goederen voor grote werkzaamheden, de montagebouw van betonnen producten, de vervaardiging van bouwproducten (lijm, coating, enz.) en papier.
Eind 2023 beschikte het concern wereldwijd over 273 betoncentrales, 71 granulaatgroeven, 16 cementfabrieken en 5 maalstations.
De geografische verdeling van de omzet is als volgt: Frankrijk (30,8%), Europa (10,3%), Amerika (24,9%), Azië (12,5%), Middellandse-Zeegebied (11,8%) en Afrika (9,7%).