Vulcan Energy Resources Ltd. heeft een Term Sheet-overeenkomst getekend met Nobian GmbH (Nobian) voor de oprichting van een 50/50 joint venture voor, en aandelenfinanciering van, Vulcan's Central Lithium Plant (CLP), die deel uitmaakt van Vulcan's Zero Carbon LithiumTM Project (Transaction). Het strategische partnerschap is afhankelijk van het sluiten van definitieve overeenkomsten tussen de partijen, die naar verwachting binnen 10 weken na de datum van de term sheet zullen worden afgerond. De geplande CLP is ondergebracht in een Joint Venture Special Purpose Vehicle, bekend als SPV2, en het is de bedoeling dat de Transactie gebaseerd wordt op de hieronder uiteengezette voorwaarden.

Achtergrond en redenen voor strategisch partnerschap - Als onderdeel van de projectfinanciering heeft Vulcan fase één van zijn geïntegreerde 24.000tpy Lithium Hydroxide Monohydraat (LHM) en duurzame energieproject opgesplitst in twee afzonderlijke Special Purpose Vehicles (SPV's): o SPV1 omvat de installaties en infrastructuur voor de productie van duurzame energie en lithiumchloride (LiCl) en omvat land, putten, pijpleidingen, geothermische en lithiumextractiefabrieken. De output van SPV1 omvat hernieuwbare energie en LiCl, dat wordt verkocht aan SPV2. o SPV2 omvat de CLP die LiCl omzet in LHM, met als bijproduct HCl.

LHM wordt verkocht aan het moederbedrijf Vulcan, dat het vervolgens distribueert naar de afnemers van Vulcan. Nobian heeft een sterke traditie in chloor-alkali-activiteiten en een erfgoed dat meer dan 100 jaar teruggaat. De eerste chloor-alkali-elektrolysefabriek in Bitterfeld werd in 1894 opgestart.

Nobian is een Europese leider in de productie van zout, essentiële chemicaliën en energieoplossingen voor de industrie en heeft een grote en langdurige expertise in kristallisatie, elektrolyse en de productie van chloor-alkaliproducten. Via het voorgestelde strategische partnerschap willen beide partijen gebruik maken van de jarenlange ervaring van Nobian op het gebied van industriële kristallisatie en elektrolyse en de exploitatie van chloor-alkalifabrieken, en van het Zero Carbon LithiumTM-project van Vulcan, dat gebruik maakt van elektrolysecellen van het type chloor-alkali om lithiumhydroxide te produceren. Nobian heeft bestaande productielocaties in Nederland, Denemarken en Duitsland, waaronder op dezelfde locatie als Vulcan's geplande CLP, in het Hoechst Chemical Park, wat extra synergieën oplevert.

Het Term Sheet bouwt voort op en weerspiegelt 15 maanden samenwerking tussen Nobian en Vulcan. Voorgestelde bijdragen, waardering en belangrijkste voorwaarden - Het Term Sheet bepaalt dat, afhankelijk van de uitvoering van definitieve overeenkomsten voor de transactie en de vervulling van andere voorwaarden (zie hieronder), Nobian EUR 161 miljoen (ongeveer AUD 265 miljoen) in contanten zal bijdragen als eigen vermogen om de CAPEX voor de CLP te financieren, om 50% van de SPV2 Joint Venture te verwerven, op basis van een overeengekomen pre-money waardering van EUR 322 miljoen voor de CLP SPV2. Volgens de definitieve haalbaarheidsstudie van Vulcan, gepubliceerd in februari 2023 1, wordt de CAPEX-behoefte van SPV2 geraamd op EUR 322 miljoen.

Verwacht wordt dat de eigen bijdrage van Nobian, samen met de verwachte schuldfinanciering voor het project die door het bedrijf moet worden verkregen en waarbij BNP Paribas, Vulcan's financieel adviseur, Vulcan helpt bij het regelen, de financieringsbehoefte voor de CLP volledig zal dekken. De onderneming streeft naar een verhouding tussen vreemd en eigen vermogen van 65:35 voor de totale financiering van fase één. Op basis van de DFS vertegenwoordigt de netto contante waarde (NPV) van SPV1 77% van de totale NPV van Fase 1 en die van SPV2 23%.

Financiering voor de rest van het Zero Carbon LithiumTM-project - Vulcan maakt gebruik van zijn bestaande kaspositie om het project verder te ontwikkelen door middel van overbruggingstechnieken en de bestelling van commerciële onderdelen met een lange levertijd, terwijl de financiering voor de volledige CAPEX van het project gaande is. Vulcan voert gesprekken met strategische tegenpartijen voor aandelenfinanciering van SPV1, waarbij het bedrijf voornemens is een vergelijkbare strategie als SPV2 toe te passen om aandeleninvesteringen op projectniveau aan te trekken. Het proces voor het verkrijgen van schuldfinanciering is al in gang gezet onder leiding van BNPP, met positieve feedback van diverse commerciële banken en intentieverklaringen van exportkredietinstellingen van de Franse, Italiaanse en Canadese overheid3, in lijn met vergelijkbare benaderingen van succesvolle projectontwikkelaars in het verleden.

Vulcan streeft ernaar om alle financieringen met vreemd en eigen vermogen in het eerste kwartaal van 2024 af te ronden.